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期货市况周度总结：2025年7月25日

黄金与贵金属

黄金周收盘价777.32，微涨0.04%，年化波动率12.11%，波动率小幅上行8.88%，投机度1.15，趋势度弱，资金变动平平。白银则表现较好，周涨幅1.28%，波动率上升6.39%，但资金则有所流出。

有色金属及贵金属板块总体偏强，资金流向较多

从涨跌幅来看，镍上涨3.13%，锌、锡涨幅分别为2.65%、2.68%，铝、铅、工业硅表现分化。焦煤单周涨幅达35.96%，波动率高达50.73%，资金关注度上升，与新能源需求升温有关。

能源化工表现两极分化

原油周涨幅落后，仅有-0.56%，沥青-1.09%，LPG滑落至-10.88%，显示出能源行情分化，但LPG、苯乙烯则小幅增长，反差明显。甲醇涨6.51%，PTA涨4.05%，显示化工板块部分仍存韧性。

农产品整体微涨，部分品种波动剧烈

大豆系、玉米类整体反弹较小，但玻璃、纯碱涨幅较高。乙二醇上涨3.86%，玉米下滑0.13%，菜粕周跌幅1.73%。

黑色系偏强周期回归，金融期货温和反弹

螺纹钢、热卷涨幅分别为6.64%、5.95%，显示终端需求季节性回暖。金融期货总体涨幅温和，IC、IH领涨，呈现震荡偏强格局。

市场资金总体呈现分化

持仓量和资金关注度明显增加的品种集中在焦煤、黄金、生猪、螺纹钢等；焦炭、沥青资金面偏弱，流动性再度趋紧。

操作建议

从周度数据看，航空、金融、有色金属、能源板块中部分合约仍具备短线波动机会。建议关注商品期货中强波动率标的提前布局，如焦煤、工业硅。投机度较高板块需注意风险集中，控制仓位。

市场风险提示

需持续关注宏观流动性变化及地缘局势对能源、贵金属的影响，短期基本面驱动依然是主要因素。程序化交易对黑、有色仍是扰动因素。