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格林大华国债期货早报总结（20230215）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的国债期货早报，主要分析了2023年2月15日（周二）国债期货市场的走势及影响因素，包括国内经济环境、货币政策、国际经济数据以及市场风险等。

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品种观点

• 国债期货主力合约表现：
  • 10年期国债期货主力合约（T2303）上涨0.05%。
  • 5年期国债期货主力合约（TF2303）上涨0.04%。
  • 2年期国债期货主力合约（TS2303）持平。
• 市场走势：
  • 早盘冲高回落，午后上涨创日内新高后小幅回落。
  • 短线预计国债期货将维持震荡走势。

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操作建议

• 交易型投资策略：
  • 建议适量资金进行波段操作，把握短期波动机会。

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利多因素

• 国内需求较弱：经济下行压力较大，市场对政策宽松预期增强。
• 货币市场流动性宽松：短期利率小幅上行，但整体仍保持宽松态势。

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利空因素

• 逆周期政策发力：央行连续推出逆回购操作，释放流动性。
• 基建与房地产支持政策：加大基建投资和出台房地产支持政策，对市场形成一定压制。
• 货币政策稳定增长：央行努力保持信贷总量稳定增长，抑制市场过度投机。

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风险因素

• 宏观政策边际变化：政策方向可能调整，影响市场预期。
• 疫情变化：疫情反弹可能对经济复苏造成干扰。
• 全球地缘政治变化：国际局势动荡可能引发市场避险情绪。
• 市场信用风险波动：信用事件可能对市场情绪和资金流向产生影响。

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其他信息

• 央行操作：
  • 今日开展MLF操作，规模为3000亿元，同时有6410亿元逆回购到期。
  • MLF操作的利率和规模是市场关注的重点。
• 货币市场利率：
  • DR001加权平均利率为1.56%，较上一交易日上升0.15个百分点。
  • DR007加权平均利率为1.96%，较上一交易日上升0.06个百分点。
• 国债现券收益率：
  • 2年期国债到期收益率下行0.27个BP至2.43%。
  • 5年期国债到期收益率下行0.17个BP至2.70%。
  • 10年期国债到期收益率下行0.29个BP至2.89%。

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国际经济数据

• 美国1月CPI数据：
  • 同比上涨6.4%，高于预期的6.2%。
  • 环比上涨0.5%，高于预期的0.4%，且前值为下降0.1%。
  • 数据显示美国通胀仍处高位，可能对全球市场产生一定影响。

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研究员信息

• 研究员：刘洋
• 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
• 投资咨询：Z0016580