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有色金属与贵金属市场总结

核心内容概览

本报告总结了近期中国及国际有色金属和贵金属市场的行情及影响因素，分析了各主要品种的走势、供需变化及市场情绪。

有色金属市场分析

主要品种表现

市场动态

• 铜：中国制造业PMI保持在50以上，美元下跌推动铜价走强。沪铜小幅高开，日内震荡收小阳线，收于74160。短期铜价可能延续震荡，中期有望继续上行。技术面显示上方压力位为75000，下方支撑位为70500。
• 铝：伦铝小幅低开，日内窄幅震荡小跌；沪铝低开高走，在5日均线企稳上涨，收于18875。市场情绪偏向观望，短期可能震荡，后市有望逐步企稳上行。技术面显示上方压力位为19000，下方支撑位为18000。
• 锌：沪锌低开后反弹收阳线。短期锌供应受限，锌价震荡；中期锌锭过剩将逐渐兑现，空头格局不变。
• 铅：沪铅低开后弱势下跌收阴线。铅精矿偏紧，但原生铅开工率维持高位，再生铅开工率上升。下游蓄电池需求淡季低迷，社会库存大幅上升，铅价继续弱势震荡。
• 镍：NI2107上涨2.07%，表现相对强势。

贵金属市场分析

主要品种表现

市场动态

• 贵金属今日继续走强，沪金和沪银均收得小阳线。
• 在通胀预期增强的背景下，贵金属维持偏强走势。
• 欧元区4月货币供应M3同比升9.2%，低于预期的9.5%；德国5月CPI初值同比升2.5%，环比升0.5%，均高于前值，显示通胀压力有所上升，进一步支撑贵金属价格。

关键影响因素

• 宏观经济数据：中国制造业PMI保持在扩张区间，美元走弱推动金属价格上涨。
• 政策因素：中国央行调高外汇存款保证金率，控制人民币升值速度，对铜价形成一定压制。
• 供需关系：
  • 铜：需求强劲，短期震荡，中期看涨。
  • 铝：供应端有所企稳，短期震荡，中期有望上行。
  • 锌：供应受限，短期震荡，中期空头格局。
  • 铅：供需过剩，铅价弱势震荡。
• 国际市场联动：LME市场仅铝下跌，其他金属受国内现货价格带动走强。

市场情绪与展望

• 铜：市场情绪乐观，但受人民币升值压制，反弹力度有限，短期震荡，中期偏强。
• 铝：市场情绪偏向观望，铝价初步企稳，短期震荡，中期或随外盘带动逐步上行。
• 锌：短期供应受限支撑价格，但中期锌锭过剩可能带来压力。
• 铅：供需过剩，铅价继续弱势震荡。
• 贵金属：受通胀预期和美元走弱影响，贵金属维持偏强走势，短期继续看涨。

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