20240104-兴证期货-油脂日度报告_5页_555kb

现货价格：

• 张家港棕榈油现货价7000元/吨（-120），广东棕榈油现货价6970元/吨（-120）。
• 张家港豆油现货价8060元/吨（-130），广州豆油现货价8040元/吨（-130），日照豆油现货价7980元/吨（-130）。

市场走势：

• 油脂成交清淡，需求不振。
• 棕榈油供需两端均有所减少，延续弱势运行。
• 基本面方面，马来西亚棕榈油12月产量降幅高于出口降幅，预计继续小幅去库，但库存水平仍高于往年。

基本面分析：

• 印尼棕榈油库存低于300万吨，库存压力较小。
• 国内棕榈油库存降至87万吨，但高于往年水平，受外盘影响延续偏弱。
• 豆油方面，美豆价格下跌预计带动豆油价格回落，国内豆油库存9923万吨，处于高位。

需求与后续关注：

• 豆油消费有所好转，但去库节奏有待观察。
• 春节偏晚，需关注未来1月节前备货情况。

风险因素：

• 南美降水持续下降可能影响产量；
• 棕榈油超预期减产；
• 下游消费超预期复苏。