20241213-瑞达期货-鸡蛋市场周报_高基差提振下_鸡蛋近月强于远月_16页_1mb

鸡蛋市场周报总结（2024年12月12日）

关键摘要

鸡蛋期货ZN2401合约本周震荡上涨，成交价区间3630-3690元/500千克。现货市场整体走弱，产区货源供应正常，下游市场交易量减少。基差拉大反映出现货对期货的贴水较深，月间价差显示近月合约表现更强。饲料成本端支撑力减弱，但淘汰周期加速缓解市场供应压力，终端消费偏弱限制价格上涨空间。短线操作为主，关注01合约价格波动。

一周行情回顾

• 鸡蛋期货ZN2401：本周ZN2401合约震荡上行，截至收盘价为3665元/500千克，较上周上涨1.8%，但仍低于现货价格。
• 现货价格：全国鸡蛋现货价格本周继续小幅下跌。截至12月12日，鸡蛋均价报4593元/500千克，周跌幅为0.85%，部分产区反映市场走货速度一般，终端订单需结合消费实际需求确定。
• 基差状况：基差表现为正且继续扩大至928元/吨，显示期货价格低于现货市场，市场预期可能出现短期价格修复。
• 期现关系：市场基差过高对近月合约构成支撑，市场看涨情绪升温，同时投资者在空头头寸减仓后呈现净多头格局，整体偏暖。

供需结构简析

• 供应端：全国蛋鸡存栏环比下降，蛋鸡淘汰速度加快，部分书仔鸡产线逐步关停，市场供应压力有所缓解。
• 需求端：终端消费仍表现疲软，禽肉及蔬菜价格相对低迷，高价鸡蛋市场接受度抑制进一步补货。
• 成本端：豆粕、玉米价格持续下跌，成本端对期货和现货价格的支撑受限。但养殖利润未明显改善，部分养殖单位现金流压力依然较大。
• 出口情况：10月中国鸡蛋出口量同比大幅上升，整体来看，全球经济形势对蛋白类消费形成一定托底，但在不同类型客户和消费场景下仍有结构性分化。

月间价差变化

截至周五，鸡蛋主力合约与5-9月价差维持负值区间，表现为期限结构偏弱，反映出市场对未来需求偏谨慎预期，多头倾向于近月合约布局。

策略建议

短期操作层面，投资者可在基差修复背景下轻仓布局ZN2401合约多单，技术面密切关注上方3700元压力位。对于中长期投资者，建议密切关注天气、禽病疫情、节前补货周期等宏观变量对市场的影响，谨慎追高或顺势套保。

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