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外資持續流入內地債市內銀股補漲或令恒指估值修復總結

核心內容

• 外資流入內地債市：截至9月底，外資持有中債合共約1.68萬億元人民幣，持倉規模接近3萬億元人民幣，顯示人民幣強勢及外資對內地債市的信心。
• 人民幣匯價突破：人民幣匯價在第三季確認突破2018年3月底以來的下降軌，後市有望挑戰前跌浪反彈黃金比率61.8%約6.6阻力。
• 美國總統大選影響：美國總統大選衍生的不確定性仍高，但美國10年期國庫券孳息率升至4個月高位，利好銀行股表現，摩根大通、美國運通、美國銀行股價漲超3%。
• 港股表現：港股主要指數低開高走，恒生科技指數微漲0.03%，豪賭股連續反彈，內銀、汽車板塊活躍，支撐大市回升。
• 內地股市表現：滬綜指跌0.38%，深成指跌0.53%，創業板指挫1%，成交額創本月新低，市場氣氛轉為審慎。

主要觀點

• 外資流入：外資持續流入內地債市，推動人民幣升值，間接影響港股表現。
• 市場情緒：美國大選不確定性高，但美國10年期國庫券孳息率上升，對銀行股有利。
• 內銀股走強：內銀股受惠於外資流入及市場情緒改善，成為港股回升的主要動力。
• 水泥行業復甦：內房基建復工及中央刺激措施預期推動水泥需求，有利中國建材等行業龍頭。
• 估值重估可能：中國建材市盈率約7.3倍，較同業折讓，規模效應可能推動估值重估。

關鍵信息

• 中國建材：截至6月底中期業績顯示股東應佔溢利下降6.42%，但淨負債權益比下降至98.6%，財務狀況改善。
• 都市麗人：2021年春夏訂貨會加盟商訂單金額增幅超30%，並計劃開設約300家新店。
• 僑雄國際：配售最多1.5億股新股，集資3000萬元，用於償還債項。
• 摩根大通：購入約1197.52萬股中國平安H股，持股比例增至15.02%。
• 內地股市成交額：兩市成交6637億元人民幣，創本月新低，顯示市場活動減少。

交易焦點

• 三一國際：截至9月底首三季純利9.02億元，按年增長14.27%，營業收入55.04億元，增長26.34%。
• 港股期貨：恒指即月期貨收市價24,863，升0.91%；國期即月收市價10,117，升0.97%。
• AH股溢價指數：建設銀行、工商銀行等AH股出現溢價，H股相對A股升幅不一，顯示投資者對內地企業的關注度有所提升。

企業與金融市訊息

• 內地企業動態：包括中國建材、都市麗人、僑雄國際等企業的業績與資本市場活動。
• 港股表現：多隻股票如建設銀行、工商銀行、友邦保險等表現活躍，部分股票如中國神華、海螺水泥等表現較弱。
• 市場指數：恒生指數收市價24,786，升0.13%；恒生國企指數收市價10,085，升0.07%。
• AH股溢價：部分內地企業如建設銀行、工商銀行等H股相對A股表現溢價，顯示市場對港股的偏好。

總結

本文總結了2020年10月23日的市場情況，包括外資流入內地債市對港股的影響、內地股市的表現、重點企業的業績與動態、以及相關指數和股票的表現。外資流入和人民幣升值對港股有積極影響，內銀股和汽車板塊表現活躍，水泥行業因基建復工預期而有望復甦。市場氣氛審慎，成交額減少，但部分股票如中國建材、建設銀行等表現強勁，估值有望被重估。