20220214-英皇证券_香港_-每日财经评论_10页

恆指短線整固與舜宇手機鏡頭出貨量下跌

核心內容總結

市場整體表現

• 恆生指數（恒指）年初至今升幅約6%，即使面對外圍波動，仍表現強勁。
• 恆指短線受阻於25000點，預計將繼續整固，24500點具備支持及承接力。
• 市場關注點包括美聯儲議息紀錄、烏克蘭地緣政治危機及本地疫情變化。
• 內地穩增長政策積極推進，內房及物管板塊表現強勁，而科技股受強監管影響持續走弱。
• 恆指週五收市價為24,907點，跌0.07%，大市成交額達1392億港元。

股票表現

• 舜宇光學科技（02382）：1月手機鏡頭出貨量同比減少11%至1.31億件，但環比上升8.7%；手機攝像模組出貨量同比下降23.3%。
• 中芯國際（0981.HK）：表現正面，預期首季收入環比增長15%至17%，毛利率介乎36%至38%。公司作為中國大陸技術先進、規模最大的晶圓代工企業之一，對前景充滿信心。
• 中概股走低：如騰訊、滴滴等，受市場情緒及政策影響。

市場指數與金融數據

• 美國10年期國債孳息率：單日下降0.092%，五日微升0.035%。
• VIX恐慌指數：上升3.2點，達93.1點。
• 紐約油價：上升1.75%至1,858.8美元。
• 黃金：微跌0.36%至1,826.9美元。

主要觀點

恆生指數

• 恆指短線受阻於25000點，整固態勢持續。
• 市場情緒受地緣政治與政策影響，資金更傾向低估值股票。
• 科技股表現疲軟，對大市形成壓力，但內房及物管股表現優異。

中芯國際

• 公司業績穩健，收入及利潤均保持增長，毛利率擴闊。
• 尽管被列入美國實體清單，但全球缺芯潮及本土需求為其帶來機會。
• 當前預期市盈率低於10倍，估值已充分反映風險，有望反彈。

舜宇光學科技

• 手機鏡頭出貨量受去年同期高基數及手機市場需求疲軟影響，同比下降11%。
• 摄像模組出貨量亦有較大跌幅，預期對股價造成壓力。

中概股與港股ADR

• 中概股普遍走低，騰訊未增持滴滴，導致滴滴股價大跌逾7%。
• 港股ADR表現與港股基本一致，部分股票如匯控、建設銀行等微跌或持平。

關鍵信息

市場動態

• 港股成交額：1392億港元，反映市場交易活動有所減少。
• 美股市場：道指挫1.43%，納指跌2.78%，標普500指數跌1.90%。
• 黃金與油價：黃金微跌，油價上升，反映避險情緒及能源需求。

企業動態

• 國務院：發布《十四五推進農業農村現代化規劃》，鼓勵農村消費升級。
• 華晨中國：宣布與寶馬集團完成股權交割，總代價279.41億元人民幣。
• 領展：委任第一太平戴維斯為赤柱廣場出售之獨家代理。
• 舜宇光學：公布1月手機鏡頭出貨量及攝像模組出貨量數據，反映市場壓力。

股票表現

• 中芯國際：前收市價為HK$20.15，建議買入價為HK$19.8，目標價HK$23.0，止虧價HK$18.0。
• 10大成交港通股份：南向淨流出1.05億人民幣，主要涉及隆基股份、騰訊控股等。
• 10大成交深港通股份：南向淨流入13.40億人民幣，主要涉及寧德時代、五糧液等。

結論

市場在短線整固中，受外圍政策及地緣政治影響，科技股走弱，而內房及物管股表現強勁。中芯國際前景正面，估值合理，有望反彈。舜宇光學因手機市場需求疲軟，出貨量下降，對股價形成壓力。整體而言，市場情緒偏保守，資金尋找低估值機會，預期港股在短線內將繼續盤整。