20231229-格林期货-玉米生猪早报_3页_100kb

绿 大华期货玉米和生猪早报20231229分析总结

玉米部分
品种观点：受巴西降雨预报影响，CBOT玉米期货下跌，国内现货价格因收储预期而区域分化，期货盘面维持中线区间运行，长期重心预计下移。

操作建议：玉米期货盘面区间运行，短期内建议观望为主。2403合约下方支撑关注2370-2380，上方压力2420-2430；2405合约下方支撑2380-2400，上方压力2450-2460。

利多因素：玉米替代效应减弱，饲料中玉米占比提高；渠道及下游企业库存维持低位，双节备货需求即将启动；东北地区增储预期上升，市场看空情绪减弱。

利空因素：巴西降雨预报持续影响CBOT玉米期货；华北气温回升，新粮返潮风险增加，基层售粮加快，现货价格弱势；南方港口进口谷物到货充足，用粮企业合同库存高；生猪价格低迷，母猪淘汰加快，饲料消费或边际递减，下游采购谨慎；饲料工业协会数据显示11月饲料产量环比下降。

风险因素：基层售粮情绪、进口谷物规模变化、生猪疫病等因素可能影响市场。

生猪部分
品种观点：节前备货基本结束，标肥价差收窄，市场重归供强需弱格局；短期猪价全线走弱，预计元旦前价格低迷，2401合约可能维持贴水；中期维持空头思路，关注疫病影响；长期产能过剩，母猪存栏高，限制猪价上方空间。

操作建议：建议持有2403和2405合约空单，2403跌破13800支撑可能进一步下跌；2405跌破15000支撑关注14700-14800；2407、2409、2411合约维持卖保；关注仔猪成活率和母猪去化速度。

利多因素：季节性消费支撑依然存在；猪粮比处于过度下跌预警，市场可能有调节因素。

利空因素：节前备货结束，标肥价差持续收窄，猪价走弱；东北等地猪价跌至13.2-15元/公斤等低点；母猪存栏高，体重增加，出栏量大；冻品库存高，合同库存充足。

风险因素：生猪疫病防控、终端消费力度、储备猪肉政策等因素构成潜在风险。