20130715-申万宏源-稀土价格继续上扬_广西污染事件或致铅短缺_17页_570kb

有色金属市场周报总结

核心内容概述

本报告总结了2013年7月15日发布的有色金属周报内容，涵盖国际和国内金属价格走势、库存变化、市场动态以及投资建议。报告指出，受美联储政策预期及环保事件影响，金属价格整体反弹，但市场仍面临不确定性，建议投资者谨慎操作。

主要观点与关键信息

1. 国际指数与金属价格

• LME综合指数：上涨3.22%。
• 美元指数：下跌1.73%。
• 国际金属价格与涨幅：
  • 铜：6,954美元/吨，涨幅2.43%
  • 铝：1,845美元/吨，涨幅4.36%
  • 铅：2,072美元/吨，涨幅2.07%
  • 锌：1,903美元/吨，涨幅3.37%
  • 锡：19,500美元/吨，涨幅3.45%
  • 镍：13,775美元/吨，涨幅3.53%
  • 黄金：1,286美元/盎司，涨幅5.11%

2. 国内金属价格与库存变化

• 国内金属价格与涨幅：

  • 铜：51,030元/吨，涨幅1.69%
  • 铝：14,420元/吨，涨幅0.14%
  • 铅：13,775元/吨，涨幅0.00%
  • 锌：15,325元/吨，涨幅1.16%
  • 镍：97,100元/吨，跌幅0.31%
  • 锡：138,500元/吨，跌幅1.25%
  • 黄金：258元/克，涨幅1.82%

• 库存变化：

  • 铜：LME库存640,775吨，周环比-2.91%；上期所库存168,376吨，周环比-2.68%
  • 铝：LME库存5,411,425吨，周环比-0.14%；上期所库存382,750吨，周环比-3.32%
  • 锌：LME库存1,008,500吨，周环比-2.59%；上期所库存275,088吨，周环比0.28%
  • 铅：LME库存193,825吨，周环比-1.77%
  • 镍：LME库存194,406吨，周环比0.33%
  • 锡：LME库存14,435吨，周环比-0.82%

3. 市场动态与影响因素

• 美联储政策预期：伯南克表示可能在2013年底开始削减QE，市场反应不一，美元指数一度跳水2%，但随后反弹。
• 铜市场：6月铜管企业开工率降至77.7%，预计7月继续走低；国内铜库存下降，市场交投活跃。
• 铝市场：国产氧化铝价格下跌，电力成本下降有助于降低亏损；铝库存小幅减少。
• 锌市场：锌精矿加工费上涨，但精炼锌库存小幅下降，市场交投清淡。
• 铅市场：广西贺江污染事件影响铅精矿供应，铅库存下降。
• 稀土市场：价格继续上涨，特别是镨钕和中重稀土，环保政策和行业整合推动市场情绪。
• 钨市：价格小幅上涨，市场交易活跃度不高。
• 钼市：价格低位震荡，市场疲软，部分企业停产。
• 锑市：价格下跌，出口市场疲软，商家观望。

4. 投资建议

• 推荐股票：
  • 高性能钕铁硼龙头：正海磁材（买入，目标价24.3元）、中科三环（买入，目标价19.3元）、宁波韵升（参股上海电驱动，拓展磁机电一体化）
• 黄金：短期均衡价格1271美元/盎司，但受QE退出预期影响，金价在3-6个月内仍将承压。
• 铅锌：中长期看好，但建议等待价格和大盘见底后把握机会，关注驰宏锌锗和中金岭南。
• 铝：长期价格趋势向下，建议关注短期成本下降带来的交易机会。

关键信息汇总

价格与库存

市场影响因素

• 美联储政策：预期削减QE，美元可能升值，金价承压。
• 环保事件：广西贺江污染事件影响铅精矿供应，加剧铅市场紧张。
• 行业动态：
  • 铜管企业开工率回落，传统淡季影响明显。
  • 铝、锌、铅等金属库存减少，市场供需关系改善。
  • 稀土市场因环保和行业整合继续上涨。
  • 钨、钼、锑市场因供需变化和政策影响波动较大。

总结

2013年7月15日的有色金属周报显示，国际和国内市场在美联储政策预期和环保事件影响下，金属价格整体反弹，但市场仍面临不确定性。铜、铝、锌、铅等金属库存下降，显示出市场供需改善。稀土市场因环保政策和行业整合继续上涨，而钼和锑市场则表现疲软。黄金短期上涨，但受QE退出预期影响，未来仍面临压力。报告建议关注高性能钕铁硼龙头企业，以及等待铅锌价格见底后把握投资机会。