20250418-长江期货-期货市场交易指引_22页_742kb

报告摘要

期货市场交易指引总结

核心内容概览

本报告为2025年4月18日发布的期货市场交易指引，涵盖了宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链、农业畜牧等多个板块的行情分析与投资策略。整体市场环境受到中美贸易摩擦、宏观经济政策、全球市场波动等多重因素影响，多数品种呈现震荡或偏弱走势，部分品种则因供需变化或政策利好出现支撑。

主要观点

宏观金融：市场整体情绪偏弱，中美贸易摩擦、关税政策和全球经济前景成为主要影响因素。
黑色建材：螺纹钢和铁矿石震荡运行，双焦维持弱稳，市场情绪受政策与需求预期影响较大。
有色金属：铜震荡偏强，铝和镍建议观望，锡与白银震荡运行，黄金和白银受避险情绪支撑。
能源化工：PVC、烧碱、橡胶、尿素、甲醇、塑料等品种均呈现震荡走势，部分品种因出口和需求疲软承压。
棉纺产业链：棉花剧烈震荡，苹果震荡走强，PTA震荡偏弱，整体受宏观政策和供需格局影响。
农业畜牧：生猪区间波动，鸡蛋逢高偏空，玉米震荡偏强，豆粕近弱远强，油脂震荡偏强。

关键信息

宏观金融

股指：震荡运行，关注政策动向和市场情绪变化。
国债：短期看好，但市场整体处于震荡上行状态，政策不确定性较大。

黑色建材

螺纹钢：短期受关税影响，建议暂时观望。
铁矿石：震荡偏弱，远月预期更弱，但存在反弹可能。
双焦：焦煤和焦炭均震荡运行，需关注下游需求与政策变化。

有色金属

铜：区间运行，建议区间交易，关注关税影响和成本支撑。
铝：建议观望，短期受政策与市场情绪影响较大。
镍：震荡运行，建议观望或逢高做空，关注不锈钢需求与成本。
锡：震荡偏强，建议区间操作，关注供应复产与半导体需求。
白银：震荡运行，建议谨慎操作，等待回调后建仓。
黄金：震荡运行，受避险情绪和降息预期支撑。

能源化工

PVC：震荡，受出口和国内需求影响。
烧碱：震荡偏弱，建议持有看涨期权空头。
橡胶：震荡偏弱，受需求疲软与供应压力影响。
尿素：建议区间操作，短期下方空间有限。
甲醇：偏弱震荡，受进口恢复预期与需求缩减影响。
塑料：震荡，短期偏空，关注下游需求和原油价格。

棉纺产业链

棉花：剧烈震荡，受特朗普关税政策影响。
苹果：震荡走强，库存较低，市场情绪改善。
PTA：震荡偏弱，成本坍塌和出口订单不佳影响价格。

农业畜牧

生猪：区间波动，短期受出栏节奏和消费影响。
鸡蛋：逢高偏空，关注淘鸡和饲料成本。
玉米：震荡偏强，短期支撑较强，中长期关注供应与替代品。
豆粕：近弱远强，05、07合约区间操作，09合约逢低布局多单。
油脂：震荡偏强，短期受出口好转和报告利好影响，中长期关注供应增加与需求变化。

投资策略建议

品种	策略建议	参考区间/支撑位
螺纹钢	暂时观望	-
铁矿石	震荡偏弱，反弹空思路	-
双焦	中性观望	-
铜	区间交易	62,000-65,000元/吨
铝	观望	19,200-20,000元/吨
镍	观望或逢高做空	120,000-126,000元/吨
锡	区间操作	24-27万/吨
白银	谨慎操作	-
黄金	谨慎操作	-
PVC	区间操作	-
烧碱	看涨期权空头持有	-
橡胶	震荡偏弱	-
尿素	区间操作	-
甲醇	区间操作	-
塑料	谨慎偏空	-
PTA	区间操作	4200-4300元/吨
生猪	区间波动	13300-13400（支撑位）、13800-14000（压力位）
鸡蛋	逢高偏空	3100（压力位）、2280（支撑位）
玉米	稳中偏强	2280（支撑位）
豆粕	区间操作，09合约逢低布局多单	2800-3000元/吨（05、07合约）、3040（支撑位）
油脂	短期谨慎追涨	7700-7800、8300-8400、9600（压力位）

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数据来源

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公司名称：长江期货股份有限公司
交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号
公司地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层
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