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市场总览

大势：
2024年5月7日，市场表现分化明显。上证指数上涨0.22%，沪深300上涨0.03%，科创50下跌1.01%，中证1000上涨0.33%，创业板指下跌0.14%，恒生指数下跌0.53%。

行业：
当日表现最好的行业是国防军工（+3.01%）、基础化工（+1.61%）、房地产（+1.55%）、建筑材料（+0.98%）和煤炭（+0.87%）。表现最差的行业是家用电器（-0.95%）、通信（-0.89%）、公用事业（-0.79%）、电子（-0.47%）和钢铁（-0.44%）。

资金：
5月7日，全A股总成交额为9727.26亿元，北上资金净流出214.0亿元，南下资金净流入2142亿港元。

重要观点

1. 银行业专题：银行利率风险与长债配置

• 核心观点： 国有银行和股份制银行具备承接超长国债的能力，利率风险可控；城商行和农商行利率风险承受能力较弱，不利于大规模配置长期资产。
• 市场看法： 当前银行利率风险水平虽较高，但配置超长国债后指标仍在监管限额内，风险有限。
• 风险提示： 数据测算偏差，宏观经济失速。

2. 2024年5月基本面量化月报：科技成长再迎布局窗口期

• 核心观点： 美国经济数据不及预期将推动宽松交易，科技成长板块迎来短期估值修复机会；需警惕三季度住房租金通胀上行带来的风险。
• 行业建议： 关注新能源汽车、半导体、消费电子、农林牧渔行业；回避拥挤度偏高的通信、家电、银行、有色、石油石化行业。

3. 固态电池深度研究：性能全面革新，材料体系迎来增量

• 核心观点： 固态电池具备高安全性、低温适应性、轻量化、高能量密度和长循环寿命等优势，产业化进程加速。
• 投资建议： 关注固态电池关键材料及企业：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、赣锋锂业、容百科技、贝特瑞、东方锆业等；关注半固态到全固态电池过渡中的材料机会。

风险提示

1. 银行利率风险： 城商行、农商行利率风险可能超限，配置需谨慎。
2. 成长板块波动风险： 国际宽松预期与通胀风险并存，成长风格或仅反弹而非反转。
3. 固态电池产业化进度： 技术路线变化、原材料价格波动及量产不及预期可能影响投资逻辑。

投资评级说明

• 股票评级： 买入（相对沪深300 +20%以上）、增持（+10%～+20%）、中性（-10%～+10%）、减持（-10%以下）。
• 行业评级： 看好（相对沪深300 +10%以上）、中性（-10%～+10%）、看淡（-10%以下）。

法律声明

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