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股指期货市场分析总结

一、股指期货合约价格走势

• 主力合约：各大股指期货主力合约普遍下跌：

  • IF主力合约（2512）报4539.6，下跌35.0。
  • IH主力合约（2512）报2969.8，下跌10.4。
  • IC主力合约（2512）报7074.4，下跌53.8。
  • IM主力合约（2512）报7304.6，下跌70.0。

• 次主力合约：次主力合约同样下跌较多，如IC次主力合约下跌54.2。

二、价差情况

• 各品种之间的价差多数呈现回落趋势：
  • 如IF-IH当月合约价差1569.8点，下行23.6点。
  • IM-IC当月合约价差230.2点，下行19.0点。

三、持仓量与资金流向

• 主力合约持仓量减少：
  • IF前20名净持仓减少1397，总量达-21,577。
  • IC前20名净持仓减少2914，总量达-20,326。
• 主力资金当日净流出857.75亿元，显示市场资金压力较大。

四、基差情况

• 各主力合约基差总体变化不大，部分小幅波动：
  • IF主力合约基差-12.6，上涨5.1。
  • IC主力合约基差-8.5，上涨25.3。

五、现货市场表现

• 股指：三大指数多数收跌，上证指数跌0.7%，深证成指跌1.27%，创业板指跌1.41%。
• 个股：当日超过4300只股票下跌，表现较为悲观。
• 市场情绪：
  • 北向资金成交额环比下降。
  • 上海证券综合指数下跌2.90%，沪深300波动率下降0.52。

六、宏观事件与政策解读

• 中共中央政治局会议：会议强调稳中求进，扩内需、促创新、深化改革、优化开放，指出2026年将实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
• 美国12月美联储决议：降息25基点，同时启动约400亿美元每月的短期国债购买计划。

七、行业数据

• 外贸：前11月我国货物贸易进出口总值同比增长3.6%，其中出口增长最为明显。
• 通胀数据：11月CPI同比上涨0.7%，PPI同比下降2.2%，PPI-CPI剪刀差扩大，暗示通缩风险。

八、市场展望

• 不利因素：CPI回升但PPI持续为负，通缩压力尚未消除，给股价上涨形成制约。
• 有利因素：政治局会议积极定调，美联储购债计划可能推动外资重仓流入。

数据来源：瑞达期货研究院
免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本报告仅供参考。