20170726-申万宏源-国际经验与配置小组系列研究之三十六_外需走强会和制造业增长形成共振吗__17页_1mb

文档总结：优势出口产业链配置正当时

核心内容

本报告分析了2016年下半年以来，美欧经济复苏对中国出口行业的影响，并探讨了中国制造业在全球价值链中的角色转变。报告指出，随着经济全球化进入调整期，中国需要通过技术革新和产业升级，提升在全球产业链中的地位。同时，报告强调了“二二一”战略的重要性，即争取全球治理规则和国际货币体系的话语权，适应全球价值链的深化与重塑，以及发挥基础设施投资的比较优势。

主要观点

• 外需复苏与制造业增长共振：美欧经济复苏主要由制造业驱动，对中国的出口拉动效果显著，尤其体现在化学工业、贱金属及制品、运输设备等“中间物”比例较高的行业。
• 中国制造业转型：中国制造业正从低端向高端转型，自主创新能力提升，出口增加值中本国贡献比例增加，高端制造业成为增长重点。
• 技术突破与全球市场份额争夺：部分中国企业和机构在人工智能、机器人、高铁、通讯、无人机、视频监控等领域取得显著技术突破，逐步在国际市场上占据优势。
• 政策支持：中国通过“中国制造2025”、“一带一路”等战略，推动高端制造业发展和全球市场份额的争夺，为优势出口产业链提供长期支持。
• 配置时机：当前是配置优势出口产业链的有利时机，相关产业包括机器、机械器具、运输设备、人工智能和机器人产业等。

关键信息

外需复苏对出口行业的影响

• 美欧经济复苏：美国失业率降至10年内最低点，欧元区GDP增速达到2011年以来最高。
• 出口增长：2017年6月，中国对美欧出口同比增速分别达到19.9%和15.2%，显示结构性回暖。
• 出口结构变化：低端消费品（如纺织制品）增长乏力，而高端制造业（如化学工业、运输设备、机电设备）增长显著。

中国制造业发展趋势

• 自主技术提升：中国制造业出口中本国增加值比例从2000年的51.31%上升至2011年的59.90%，高端制造业增幅更快。
• 技术突破：中国在人工智能、机器人、无人机、视频监控、高铁、通讯、新材料等领域取得技术突破，达到世界先进水平。
• 企业国际化：部分中国企业在“一带一路”背景下加速“走出去”，如大疆创新、海康威视、特变电工等。

政策支持与未来展望

• 战略新兴产业：根据“十二五”和“十三五”规划，战略性新兴产业将占据更大比重，年均增长率显著高于GDP。
• “中国制造2025”：推动制造业升级，提高国际标准转化率，促进机器人、轨道交通、医疗设备等领域的标准化。
• 人工智能发展规划：2017年完成新一代人工智能发展规划，目标到2030年实现人工智能技术与应用的世界领先水平。
• “一带一路”：促进中国与沿线国家的贸易合作，推动中西部地区产业转移，提升高端装备和机电设备的出口。

相关行业与产品

• 主要出口行业：机器、机械器具、电机、电气设备及其零件；车辆、航空器、船舶及有关运输设备；人工智能和机器人产业；化学工业及其相关工业产品。
• 主要出口国家：美国、欧盟、日本、韩国、东盟国家、印度等。

结论

在全球化调整期，中国制造业正面临新的机遇和挑战。通过技术革新、政策支持和国际化布局，中国的优势出口产业链具备良好的增长前景，应积极配置相关产业以获取长期收益。