20260424-冠通期货-玻璃_纯碱日报_日内震荡偏弱_3页_585kb

冠通期货研究报告总结

一、核心内容概览

本报告为冠通期货发布的玻璃与纯碱期货日报，分析了两个品种在2026年4月24日的市场走势及未来趋势。报告指出，玻璃与纯碱均处于震荡偏弱的态势，受供需矛盾与市场情绪共同影响。

二、玻璃市场分析

1. 当前走势

• 主力合约：高开低走，日线震荡偏弱。
• 技术指标：MACD与MA组合出现金叉，120分钟布林带三轨向上，显示短期震荡偏强信号。
• 价格波动：日内最高1092，最低1078，收盘1079，较昨日结算价下跌15元/吨，跌幅1.37%。

2. 市场数据

• 库存情况：全国浮法玻璃样本企业总库存7690.1万重箱，环比增加38.1万重箱（+0.5%），同比增加17.45%。
• 库存天数：折库存天数34.9天，较上期增加0.1天。
• 产量与需求：本周浮法玻璃产量101.43万吨，环比持平；下游终端需求恢复缓慢，深加工订单偏弱，地产竣工数据压制远月需求预期。

3. 主要观点

• 供需矛盾：玻璃核心矛盾在于“供应收缩预期”（冷修+政策）与“弱现实需求”（地产低迷）之间的博弈。
• 库存压力：高库存仍是盘面反弹的最大阻力。
• 成本因素：能源价格上涨导致成本增加，但市场情绪改善仅是短期因素。
• 趋势预测：预计短期盘面维持低位震荡偏强波动，后市需关注政策对产能调控的影响。

三、纯碱市场分析

1. 当前走势

• 主力合约：平开，日内震荡偏弱。
• 技术指标：2小时布林带走缩口喇叭，短期震荡信号。
• 价格波动：日内最高1265，最低1245，收盘1247，较昨日结算价下跌16元/吨，跌幅1.27%。

2. 市场数据

• 总库存：国内纯碱厂家总库存186.76万吨，较周一增加0.48万吨（+0.26%），较上周四下降1.18万吨（-0.63%）。
• 库存结构：
  • 轻碱库存91.84万吨，环比增加1.33万吨。
  • 重碱库存94.92万吨，环比下降0.85万吨。
• 同比库存：去年同期库存量为169.10万吨，同比增加17.66万吨（+10.44%）。
• 产量情况：本周国内纯碱产量79.84万吨，环比增加1.98万吨（+2.54%）。

3. 主要观点

• 供需格局：纯碱核心逻辑仍是高供应、弱需求与高库存的行业供需错配。
• 需求表现：下游需求以随用随采、低价补库为主，大规模囤货意愿不足。
• 出口与情绪：出口数据超预期及反内卷声音再起，市场情绪略有好转，但无法改变供需基本面。
• 趋势预测：预计短期盘面或保持布林带区间内震荡波动，后续需持续关注需求变化与库存动态，若需求不及预期，上方空间将受限。

四、关键信息汇总

1. 玻璃

• 库存：高库存压力持续，折库存天数34.9天。
• 产量：本周产量101.43万吨，环比持平。
• 需求：终端需求恢复缓慢，深加工订单偏弱，地产竣工数据压制远月预期。
• 价格影响因素：供应收缩预期与弱需求博弈，成本上升与情绪改善为短期支撑。

2. 纯碱

• 库存：总库存186.76万吨，轻碱库存增加，重碱库存下降。
• 产量：本周产量79.84万吨，环比增加2.54%。
• 需求：刚需一般，下游以低价补库为主，囤货意愿不足。
• 价格影响因素：高供应与弱需求持续，出口与情绪改善为短期支撑。

五、结论与展望

• 玻璃：短期震荡偏强，但高库存与弱需求仍为价格反弹的主要阻力，需关注政策调控对产能的影响。
• 纯碱：短期震荡偏弱，高库存与供大于求格局未改善，需密切关注下游需求变化及库存走势。

投资建议：市场存在波动，建议投资者谨慎操作，关注政策与需求变化带来的影响。