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东亚期货每日商品期市纵览总结（20260709）

核心内容概述

本报告对2026年7月9日国内主要商品期货市场进行了全面分析，涵盖金融衍生品、贵金属、有色金属、黑色建材、能源化工、农产品及其他品种，总结了各品种当日的收盘情况、市场走势、逻辑分析及技术与量仓结构变化。整体市场呈现震荡偏弱格局，部分品种在利多因素推动下出现小幅反弹。

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金融衍生品

沪深300

• 收盘综述：上涨2.41%，呈现偏强走势。
• 逻辑分析：
  • 利多：一季度GDP增长5.0%，宏观环境支撑；估值修复预期增强；金融消费龙头盈利预期改善。
  • 利空：经济基本面疲软，地产投资走弱；主力合约贴水，反映市场信心不足。
• 技术分析：震荡，RSI为45.31，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量157272，较昨日增21.99%；持仓量279590，较昨日增1.72%。

中证1000

• 收盘综述：上涨1.90%，探底回升。
• 逻辑分析：
  • 利多：远月合约深贴水，做多收益增加；成分股集中于科技成长板块，便于策略布局。
  • 利空：流动性约束风险，若成交量低于日均5000手，存在对手盘缺失风险。
• 技术分析：偏弱，RSI为34.85，处于布林带下轨附近。
• 量仓结构：成交量323816，较昨日增13.76%；持仓量470568，较昨日增2.02%。

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贵金属

沪金

• 收盘综述：下跌0.40%，探底回升。
• 逻辑分析：
  • 利多：美联储加息推迟至12月，黄金ETF持仓增加；全球央行购金预期支撑。
  • 利空：美债收益率维持高位，对黄金形成压制；地缘风险缓解，机构减仓。
• 技术分析：偏弱，RSI为37.67，处于布林带中轨附近。
• 量仓结构：成交量332849，较昨日增36.80%；持仓量275503，较昨日增0.09%。

沪银

• 收盘综述：下跌3.06%，探底回升。
• 逻辑分析：
  • 利多：全球白银连续六年供不应求，供需紧平衡；金银比处于高位，白银补涨空间存在。
  • 利空：工业需求走弱，价格波动大限制单边趋势；美伊缓和强化加息逻辑。
• 技术分析：偏弱，RSI为31.81，处于布林带中轨区域。
• 量仓结构：成交量1262599，较昨日增23.01%；持仓量491824，较昨日增0.10%。

铂金

• 收盘综述：下跌1.29%，窄幅震荡。
• 逻辑分析：供需仍偏紧，氢能及电子需求支撑，宏观利率压制价格。
• 技术分析：偏弱，RSI为39.04，处于布林带中轨区域。
• 量仓结构：成交量7172，较昨日增19.89%；持仓量19410，较昨日减0.19%。

钯金

• 收盘综述：下跌2.31%，探底回升。
• 逻辑分析：转入过剩周期，电动车削弱汽油车需求；ETF资金持续流出，宏观利率主导盘面。
• 技术分析：偏弱，RSI为42.71，处于布林带中轨区域。
• 量仓结构：成交量5073，较昨日增20.30%；持仓量11720，较昨日增2.76%。

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有色金属

沪铜

• 收盘综述：上涨0.29%，偏强走势。
• 逻辑分析：铜精矿TC低位，矿端供给收紧；电网、新能源需求支撑，海外加息压制。
• 技术分析：偏弱，RSI为40.18，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量185282，较昨日增45.71%；持仓量501678，较昨日增3.09%。

沪铝

• 收盘综述：下跌0.02%，探底回升。
• 逻辑分析：产能受红线约束，社库去库支撑；光伏、新能源车需求提供边际增量。
• 技术分析：偏弱，RSI为34.67，处于布林带下轨附近。
• 量仓结构：成交量291643，较昨日增11.39%；持仓量623240，较昨日增0.01%。

沪锌

• 收盘综述：上涨0.50%，偏强走势。
• 逻辑分析：锌精矿TC深陷负值，矿端紧缺带动减产；终端需求偏弱，限制上涨空间。
• 技术分析：震荡，RSI为50.06，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量173468，较昨日增43.32%；持仓量183809，较昨日减1.89%。

沪铅

• 收盘综述：上涨0.44%，窄幅震荡。
• 逻辑分析：再生铅加工费倒挂，成本支撑；原生冶炼开工高位，终端需求疲软。
• 技术分析：偏弱，RSI为37.48，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量63096，较昨日减42.43%；持仓量148536，较昨日减3.27%。

沪镍

• 收盘综述：上涨1.87%，偏强走势。
• 逻辑分析：印尼镍矿配额放宽预期压制原料端；国内库存走高，新能源需求支撑。
• 技术分析：偏弱，RSI为28.27，处于布林带下轨附近。
• 量仓结构：成交量508013，较昨日增77.33%；持仓量378413，较昨日减2.45%。

沪锡

• 收盘综述：上涨1.00%，窄幅震荡。
• 逻辑分析：缅甸雨季影响锡矿进口，精矿加工费低位；AI封装需求支撑，终端消费走弱。
• 技术分析：震荡，RSI为50.05，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量414000，较昨日增24.50%；持仓量83970，较昨日增2.77%。

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黑色建材

螺纹钢

• 收盘综述：下跌0.16%，探底回升。
• 逻辑分析：高温梅雨压制施工，表需回落；钢厂亏损，高炉检修影响产量。
• 技术分析：偏弱，RSI为33.33，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量563960，较昨日减40.59%；持仓量2755749，较昨日减0.21%。

热卷

• 收盘综述：下跌0.06%，探底回升。
• 逻辑分析：周度产量高位，社库、厂库同步累库；汽车、家电需求走弱，补库有限。
• 技术分析：偏弱，RSI为29.06，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量307850，较昨日减35.21%；持仓量2240043，较昨日减0.79%。

铁矿石

• 收盘综述：下跌0.09%，冲高回落。
• 逻辑分析：外矿发运高位，港口库存偏高；钢厂亏损，高炉检修压制采购。
• 技术分析：震荡，RSI为48.03，处于布林带中轨附近。
• 量仓结构：成交量246726，较昨日减32.79%；持仓量1157673，较昨日减0.35%。

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能源化工

原油

• 收盘综述：上涨1.70%，冲高回落。
• 逻辑分析：美伊和谈预期升温，但美国关税战影响市场情绪；原油底部反弹，但需求疲软限制涨幅。
• 技术分析：偏弱，RSI为37.60，处于布林带中轨区域。
• 量仓结构：成交量267462，较昨日增69.87%；持仓量110305，较昨日减4.65%。

燃油

• 收盘综述：上涨1.27%，冲高回落。
• 逻辑分析：节奏与原油一致，地缘政治反复；后期关注海峡通航及中东供应修复。
• 技术分析：震荡，RSI为52.92，处于布林带中轨区域。
• 量仓结构：成交量1134369，较昨日增32.00%；持仓量413993，较昨日减2.49%。

LPG

• 收盘综述：下跌0.38%，冲高回落。
• 逻辑分析：国内民用气价格分化，低价地区积极推涨；高价地区产销不佳，市场涨跌互现。
• 技术分析：震荡，RSI为52.74，处于布林带中轨区域。
• 量仓结构：成交量141148，较昨日减1.16%；持仓量178571，较昨日减2.80%。

沥青

• 收盘综述：下跌1.50%，窄幅震荡。
• 逻辑分析：原油底部反弹，但炼厂复工增产；库存高位压制反弹空间。
• 技术分析：偏弱，RSI为30.21，处于布林带中轨区域。
• 量仓结构：成交量1314985，较昨日减5.12%；持仓量494470，较昨日减0.49%。

橡胶

• 收盘综述：下跌0.32%，探底回升。
• 逻辑分析：供需博弈持续，下游需求疲软；价格波动大限制单边趋势。
• 技术分析：偏弱，RSI为32.55，处于布林带下轨附近。
• 量仓结构：成交量277670，较昨日减5.87%；持仓量178523，较昨日减0.76%。

合成橡胶

• 收盘综述：上涨0.27%，探底回升。
• 逻辑分析：顺丁橡胶低位反弹；关注丁二烯价格、装置检修及原油走势。
• 技术分析：偏弱，RSI为43.27，处于布林带中轨区域。
• 量仓结构：成交量183643，较昨日减14.10%；持仓量126732，较昨日增0.31%。

PTA

• 收盘综述：上涨0.34%，冲高回落。
• 逻辑分析：供需格局去库，但库存压力仍存；成本端随原油走弱。
• 技术分析：偏弱，RSI为37.75，处于布林带中轨区域。
• 量仓结构：成交量1554210，较昨日增9.08%；持仓量2277074，较昨日增0.60%。

塑料

• 收盘综述：上涨1.44%，窄幅震荡。
• 逻辑分析：装置检修逐步落地，下游进入淡季；农膜、包装膜需求清淡。
• 技术分析：震荡，RSI为49.04，处于布林带中轨区域。
• 量仓结构：成交量818115，较昨日增28.71%；持仓量813872，较昨日减2.31%。

聚丙烯

• 收盘综述：下跌0.15%，窄幅震荡。
• 逻辑分析：装置检修持续，下游需求走弱；短期多空博弈，维持震荡格局。
• 技术分析：震荡，RSI为47.63，处于布林带中轨区域。
• 量仓结构：成交量1121609，较昨日减19.22%；持仓量1017932，较昨日减2.67%。

苯乙烯

• 收盘综述：上涨0.26%，冲高回落。
• 逻辑分析：跟随原油成本下移；部分装置检修，出口放量形成支撑。
• 技术分析：震荡，RSI为52.30，处于布林带中轨区域。
• 量仓结构：成交量673723，较昨日减16.93%；持仓量597741，较昨日减5.93%。

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农产品

豆油

• 收盘综述：下跌0.09%，窄幅震荡。
• 逻辑分析：库存累至119-120万吨，供强需弱；美豆油受原油拖累，但生柴政策托底需求。
• 技术分析：偏强，RSI为76.28，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量358228，较昨日减9.83%；持仓量1306036，较昨日增0.48%。

棕榈油

• 收盘综述：上涨0.17%，冲高回落。
• 逻辑分析：马棕产量增长，出口增幅有限；B50政策落地，但执行效果存疑；厄尔尼诺预期支撑远月。
• 技术分析：震荡，RSI为53.53，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量641559，较昨日增10.02%；持仓量829449，较昨日减1.18%。

菜油

• 收盘综述：上涨0.55%，窄幅震荡。
• 逻辑分析：供应宽松，库存偏低；油脂整体弱势，但现货基差坚挺。
• 技术分析：偏强，RSI为59.18，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量354520，较昨日减10.71%；持仓量557081，较昨日增0.78%。

豆粕

• 收盘综述：下跌0.03%，探底回升。
• 逻辑分析：USDA报告利空落地，市场关注天气及中国采购；库存累库，下游需求疲弱。
• 技术分析：偏强，RSI为76.80，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量1467128，较昨日减4.60%；持仓量4654625，较昨日增0.02%。

菜粕

• 收盘综述：上涨1.19%，窄幅震荡。
• 逻辑分析：加籽到港充足，油厂开工回升；水产需求不及预期，远月成交放量。
• 技术分析：偏强，RSI为55.74，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量1196155，较昨日增14.69%；持仓量1647963，较昨日增0.84%。

玉米

• 收盘综述：下跌0.04%，冲高回落。
• 逻辑分析：贸易企业售粮意愿提升，新季玉米上市前市场担忧；进口关税下调，但悲观情绪仍存。
• 技术分析：偏弱，RSI为39.73，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量515419，较昨日减17.84%；持仓量1716523，较昨日减0.49%。

生猪

• 收盘综述：下跌0.34%，探底回升。
• 逻辑分析：肥标价差高位，散户压栏惜售；二育补栏积极，但供应压力不减。
• 技术分析：偏强，RSI为66.63，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量261800，较昨日增62.70%；持仓量564135，较昨日增1.43%。

白糖

• 收盘综述：下跌0.43%，窄幅震荡。
• 逻辑分析：新季产量预期压制价格；广西台风影响现货成交，恐慌抛售。
• 技术分析：偏弱，RSI为43.75，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量636953，较昨日减14.20%；持仓量1263084，较昨日增0.27%。

棉花

• 收盘综述：下跌1.19%，偏弱疲软。
• 逻辑分析：全国棉花库存下降，但同比增加；印度播种面积减少，天气升水预期存在。
• 技术分析：震荡，RSI为48.80，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量672256，较昨日减21.69%；持仓量1132535，较昨日减1.53%。

苹果

• 收盘综述：上涨0.62%，冲高回落。
• 逻辑分析：冷库库容率下降，但整体仍偏弱；现货成交一般，期价震荡。
• 技术分析：震荡，RSI为49.62，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量145048，较昨日增9.10%；持仓量131079，较昨日减1.04%。

鸡蛋

• 收盘综述：下跌1.00%，冲高回落。
• 逻辑分析：淘汰鸡惜淘情绪增强，养殖企业押注中秋行情；屠宰企业观望，市场购销清淡。
• 技术分析：偏强，RSI为58.92，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量2250135，较昨日增64.82%；持仓量1182616，较昨日减1.25%。

红枣

• 收盘综述：上涨0.68%，探底回升。
• 逻辑分析：产区库存果良好，但整体供需宽松；天气异动可能带来炒作，但上方压力仍存。
• 技术分析：偏弱，RSI为37.36，处于布林带下轨附近。
• 量仓结构：成交量163890，较昨日增6.16%；持仓量274554，较昨日减3.51%。

花生

• 收盘综述：上涨0.18%，窄幅震荡。
• 逻辑分析：新国标实施，成本支撑尚存；市场震荡为主。
• 技术分析：震荡，RSI为51.25，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量187103，较昨日减22.91%；持仓量417202，较昨日减1.86%。

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其他品种

欧线集运

• 收盘综述：下跌3.09%，窄幅震荡。
• 逻辑分析：运价提涨未落地，地缘缓和压制远月；后续关注提涨落地及地缘影响。
• 技术分析：偏弱，RSI为9.44，处于布林带下轨附近。
• 量仓结构：成交量30266，较昨日增0.28%；持仓量49630，较昨日增1.48%。

烧碱

• 收盘综述：上涨0.76%，窄幅震荡。
• 逻辑分析：行业开工下降，检修计划较多；液氯降价，氯碱利润亏损扩大。
• 技术分析：震荡，RSI为48.38，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量650303，较昨日减27.65%；持仓量440401，较昨日减4.56%。

工业硅

• 收盘综述：上涨2.04%，偏强走势。
• 逻辑分析：西南丰水期复产，市场库存走高；下游需求疲弱，采购按需。
• 技术分析：偏弱，RSI为36.66，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量770191，较昨日增70.60%；持仓量466545，较昨日减4.93%。

多晶硅

• 收盘综述：上涨0.89%，探底回升。
• 逻辑分析：检修企业复产，供给增加；硅片开工回升缓慢，补库意愿偏弱。
• 技术分析：震荡，RSI为50.50，处于布林带上轨附近。
• 量仓结构：成交量97161，较昨日减29.73%；持仓量161874，较昨日减0.72%。

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风险提示

• 文中所有内容和观点以公司完整版报告为准，不保证信息最新。
• 公司不保证信息准确性或完整性，仅作为参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况判断，自行承担投资风险。
• 公司及员工不承担因使用本文内容而产生的一切后果。

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分析依据

• 技术分析：基于20日均线（MA20）、14日RSI及布林带（20日均线±2倍标准差）。
• 量仓分析：
  • 沉淀资金 = 当日收盘价 × 持仓量 × 合约乘数
  • 资金流向 = 今日沉淀资金 - 昨日沉淀资金

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研究员与审核人

• 研究员：刘琛瑞 Z0017093、兰雪 Z0018543、岳晋琛 Z0017963、李海啸 Z0019568、陈乃轩 Z0023138
• 审核人：许亮 Z0002220