20231120-中航证券-金融市场分析周报_18页_5mb

金融与宏观经济数据分析

信贷结构与融资规模

• 信贷总量快速增长，各项贷款占比较：人民币信贷、外币贷款、委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票、企业债券、非金融企业境内股票融资、政府债券等，整体呈现上升趋势。
• M2同比增长率波动较大，峰值达30%，部分月份低于0%或负值。
• M1同比增长率处于较低水平，一般在0%至15%之间波动，2021年高于之后年份。
• 工业增加值月度同比波动明显，累计同比显示出较大幅度增长和收缩。
• 社会消费品零售总额当月同比波动，累计同比显示2024年6月增长202.2%，可能异常高空增长。
• 固定资产投资累计同比呈上升趋势，2024年6月达202.2%。
• 制造业基础设施建设投资和房地产开发投资完成额快速增长，2024年6月均超400%以上。

居民与企事业单位融资

• 居民短期、中长期贷款呈上升趋势，企事业单位短期及中长期贷款同样增长。
• 票据融资增长速度较缓，呈温和上升。

失业率与利率

• 城镇调查失业率逐季增长，部分月份高达70%，31大城市失业率部分月份则相对平稳。
• 银行间R007利率积极接近0，上交所协议回购R007同样趋近于零。
• 利率互换FR007利率稳定，保持在每年1%左右水平。
• 中债国债收益率波动小，在1%至6%间变化。

数据时间节点

• 数据覆盖范围为2021年10月至2024年6月。