20251212-宝城期货-国债期货日报_短期内国债期货震荡整理_4页_564kb

国债期货研究报告总结

基本信息

• 期货投资咨询业务资格编号：证监许可【2011】1778号
• 分析日期：2025 年 12 月 12 日
• 报告作者：龙奥明
• 从业资格证号：F3035632
• 投资咨询证号：Z0014648

核心观点

短期国债期货震荡整理，核心逻辑如下：

1. 中长期来看，政策宽松基调明确（中央经济工作会议提出延续适度宽松货币政策、促进物价回升、灵活使用降息降准工具），因此国债期货具备支撑。
2. 然而短期内：
   • 经济数据持续韧性较强，面临全面降息的紧迫性较低。
   • 政策更倾向于结构性宽松，而非全面降息，短期内刺激预期不足，上行空间受限。

综合判断，国债期货上行压力叠加下行支撑，短期震荡为主。

政策与市场动态

• 中央经济工作会议明确继续实施适度宽松货币政策，关注物价回升目标与结构性宽松路径。
• 公开市场操作及TF、TS等国债期货走势曲线显示，当前流动性充裕与期限结构变化需结合图表进一步分析。

投资建议

短期以震荡整理为主，建议谨慎操作，关注政策细化落地及经济数据变化对流动性预期的驱动。

注：本文内容仅供参考，不构成投资建议。