20210713-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_261kb

宏观小组晨会纪要观点总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕股指期货、国债期货、美元/在岸人民币以及美元指数四个市场板块进行分析，重点讨论了近期政策变化、市场情绪及技术走势对相关资产的影响。

股指期货

主要观点

• 市场表现：昨日A股三大指数全线收涨，创业板指突破3500点关口，涨幅达3.5%，市场赚钱效应显著。
• 上涨动力：两大因素推动后市持续上行：
  1. 央行全面降准，释放约1万亿元资金，增强市场流动性。
  2. 6月份新增社融超预期，显示市场信用环境宽松，企业生产扩大，业绩增长。
• 技术分析：中证500与创业板指数上行趋势未被破坏，但上证50指数近期连续调整，下行趋势明显，降准是否能扭转仍需观察。
• 操作建议：建议投资者择机介入IC2109合约多单，同时关注多IC空IH的策略机会。

国债期货

主要观点

• 市场表现：国债期货昨日大涨，受益于央行全面降准释放的长期资金。
• 政策影响：降准有助于置换高成本MLF，降低银行融资成本，从而减轻小微企业负担，为国债期货提供支撑。
• 经济背景：国内经济边际改善缩小，三季度面临地方债到期、MLF到期和税收冲击三重压力，国债期货缺乏明确方向。
• 技术分析：10年期、5年期与2年期国债期货主力在压力位徘徊后，上周三放量突破，上行动能强劲。
• 操作建议：短期内T2109多单建议继续持有，短期目标位为99.6；中期来看，货币政策有望适度宽松，国债期货价格或持续推高。

美元/在岸人民币

主要观点

• 汇率变动：周一晚间在岸人民币兑美元收报6.4751，较前一交易日升值37基点；中间价报6.4785，调贬30个基点。
• 影响因素：
  • 美国疫情好转、物价上涨及就业改善，可能促使美联储提前收紧货币政策，美元指数长期走高概率较大。
  • 国内经济边际改善缩小，央行降准虽释放流动性，但人民币升值基础变薄。
• 预测：短期内在岸人民币兑美元有望冲击6.5，中期可能回到6.55。

美元指数

主要观点

• 指数表现：周一美元指数上涨0.15%，报92.24。
• 支撑因素：
  • 美联储转向鹰派立场，市场预期其可能提前缩减购债规模。
  • 全球疫情升温引发避险情绪，支撑美元走强。
• 关注焦点：市场高度关注周二即将公布的美国6月通胀数据，该数据将影响美联储缩减购债的节奏。
• 非美货币表现：欧元兑美元下跌0.14%，英镑兑美元下跌0.14%。
• 操作建议：美元指数短线或维持震荡，需密切关注通胀数据，若数据超预期，可能提振美元走势。

总结

本次晨会指出，央行全面降准为市场注入流动性，对股指期货与国债期货形成支撑。A股市场情绪高涨，创业板表现突出，但上证50指数仍面临调整压力。美元指数受美联储政策预期及避险情绪推动，短期震荡，但长期走强仍有可能。人民币兑美元短期或冲击6.5，中期或回到6.55。投资者应关注政策动向与经济数据，把握市场趋势。