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青海春天药用资源科技股份有限公司2025年半年度报告总结

核心内容概述

青海春天药用资源科技股份有限公司（股票代码：600381，简称：*ST春天）于2025年6月30日发布了半年度报告。报告中披露了公司主要财务数据、主营业务情况、主要风险及公司治理情况等内容，整体体现出公司在面对外部环境变化和行业调整时，采取了一系列应对措施，以维护公司稳定发展和化解退市风险。

主要观点

1. 公司治理情况

   • 公司董事会、监事会及高管均保证报告内容的真实、准确、完整，无虚假记载或重大遗漏。
   • 报告未经过审计，但公司对财务数据和信息披露进行了严格的把控。
   • 公司在报告期内未发生控股股东及其他关联方非经营性占用资金、违规担保、重大诉讼等事项。

2. 财务表现

   • 营业收入：124,874,796.73元，同比下降9.76%。
   • 净利润：归属于上市公司股东的净利润为1,316,998.87元，同比减亏6,118.69万元。
   • 扣除非经常性损益后的净利润：-1,787,670.84元，同比减亏5,834.37万元。
   • 主要财务指标：
     • 基本每股收益为0.002元，同比由-0.102元改善。
     • 加权平均净资产收益率由-4.87%提升至0.13%。
     • 总资产为1,093,917,317.70元，同比下降6.04%。

3. 主营业务情况

   • 公司主营业务分为酒水快消品业务板块和大健康业务板块。
   • 酒水快消品业务板块：
     • 主要产品为“听花”和“读花”系列高端白酒，包括酱香PLUS和浓香PLUS等产品。
     • 报告期内营业收入为7,972.18万元，同比增长59.44%。
     • 公司通过严格把控产品质量、持续研发、精准营销等措施，有效提升该板块的业绩表现。
   • 大健康业务板块：
     • 主要产品为冬虫夏草原草、中药产品利肺片以及虫草参芪膏。
     • 报告期内营业收入为1,565.63万元，同比减少64.75%。
     • 受行业淡季、政策限制等因素影响，业绩表现不佳，但公司计划在第三季度恢复虫草参芪膏销售，以提升该板块业绩。

4. 非经常性损益情况

   • 非经常性损益合计为3,104,669.71元，主要来源于政府补助（3,736,652.00元）及非流动性资产处置损益（228,454.40元）。

5. 公司治理与风险提示

   • 公司面临的主要风险包括政策市场风险、市场竞争风险和内部管理风险。
   • 公司通过加强内控、关注行业趋势、优化产品结构等措施来应对这些风险。

6. 公司治理变动

   • 报告期内，公司董事、监事及高管人员发生变动，包括肖融离任，李贺、王富贵被选举为董事及独立董事。
   • 董事会秘书陈定因岗位调整离任，由李贺代行职责，公司正积极寻找新的董事会秘书。

关键信息

股东情况

• 股东总数：28,587户。
• 前十名股东：
  • 西藏荣恩科技有限公司持股32.13%，为控股股东。
  • 肖融持股9.67%。
  • 其他股东持股比例均低于10%。
• 股东性质：西藏荣恩与肖融为一致行动人，其余股东无明确关联关系。

子公司情况

• 西藏春天酒业有限公司：全资子公司，营业收入6,586.93万元，净利润1,934.85万元。
• 成都听花盛世贸易有限公司：全资子公司，营业收入171.20万元，净利润-654.33万元。
• 北京听花贸易有限责任公司：全资子公司，营业收入1.04万元，净利润-368.67万元。
• 西藏极草药用资源有限公司：全资子公司，营业收入158.65万元，净利润-39.94万元。
• 石河子市恒朗股权投资有限公司：全资子公司，净利润-0.005万元。
• 西藏老马广告有限公司：全资子公司，营业收入659.91万元，净利润6.20万元。
• 西藏听花酒业销售有限公司：控股子公司，持股51%，营业收入1,461.26万元，净利润289.1万元。
• 西藏读花酒业销售有限公司：控股子公司，持股51%，营业收入0万元，净利润-0.07万元，拟注销。

投资情况

• 私募基金投资：杭商锦带2号私募投资基金仍在清算中，恒朗投资在霍尔果斯神州易桥、霍尔果斯中企易桥股权投资合伙企业中正通过诉讼追偿投资款。

报告期内主要变化

• 财务状况：

  • 营业收入下降9.76%，但酒水快消品板块增长显著。
  • 营业成本下降37.46%，主要因产品结构优化导致毛利率提升。
  • 销售费用下降45.33%，主要由于广告宣传及中成药咨询代理费用减少。
  • 财务费用下降292.75%，主要因银行存款利息收入增加及票据贴现息支出减少。
  • 经营活动现金流净额大幅下降450.01%，主要因销售货款减少及采购支出增加。

• 资产及负债：

  • 货币资金减少31.85%，主要因本期资金净流出增加。
  • 应收账款减少44.19%，主要因货款收回。
  • 其他应付款增加46.48%，主要因按权责发生制预提费用增加。
  • 使用权资产减少34.59%，主要因计提折旧。
  • 应付账款减少68.45%，主要因支付所致。
  • 合同负债减少70.24%，主要因预收货款减少。

风险与应对

1. 政策市场风险

   • 国内外政策及经济环境变化可能对公司经营产生影响。
   • 应对措施：密切关注政策动向，及时调整经营策略。

2. 市场竞争风险

   • 白酒行业竞争激烈，消费需求下降，可能导致业绩下滑。
   • 应对措施：通过产品创新、精准营销、优化产品结构等方式提升竞争力。

3. 内部管理风险

   • 内部治理制度执行不到位可能引发各类经营风险。
   • 应对措施：加强内控执行与监督，完善治理结构，提升管理效率。

总结

青海春天药用资源科技股份有限公司在2025年上半年面临外部经济环境和行业调整带来的挑战，但在酒水快消品业务板块表现出色，实现了显著增长。公司通过加强产品品质管理、创新研发、精准营销等手段，提升了市场竞争力。在大健康板块，受政策及市场环境影响，业绩表现相对疲软，但公司已制定恢复虫草参芪膏销售的计划。此外，公司还面临一定的财务风险，如现金流净额下降，但整体财务结构健康，资产负债率较低。公司治理方面，董事会、监事会及高管人员变动，但未影响公司整体经营稳定性。公司强调将加强内控，优化经营策略，以实现高质量发展和化解退市风险。