20220902-财信证券-基金行业2022年9月展望_投资时机好于上月_短期可看指数急跌的对冲以及蓝筹价值_轮动品种的左侧机会_8页_920kb

基金月度报告总结

核心内容概述

本报告为财信证券研究发展中心发布的2022年9月基金行业展望，重点分析了基金市场近期表现、投资时机判断、重点品种跟踪及风险提示等内容。报告由分析师刘鑒撰写，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

主要观点

1. 市场表现

• 主要指数表现（2022年8月1日至2022年9月2日）：

  • 上证指数下跌2.66%，年初至今下跌12.21%。
  • 中证基金下跌0.91%，年初至今下跌9.20%。
  • 股票基金下跌2.89%，年初至今下跌18.37%。
  • 混合基金下跌1.61%，年初至今下跌15.72%。
  • 债券基金微涨0.66%，年初至今微涨0.51%。
  • 货币基金微涨0.33%，年初至今微涨0.87%。

• A股市场：

  • 科创板业绩增速显著优于创业板。
  • 上证50、沪深300等大盘蓝筹指数业绩表现较强。
  • 中证1000整体优于中证500。

• 行业表现：

  • 2022年H1营收、归母净利润、扣非归母净利润同比双位数增长的行业有：煤炭、有色金属、电力设备、石油石化、通信、基础化工。
  • 归母净利润环比加速改善的行业包括：农林牧渔、家用电器、国防军工等。

2. 投资时机与策略

• 投资时机：

  • 当前投资时机略好于上月，市场整体点位存在一定的对冲机会。

• 短期策略：

  • 关注市场急跌时的指数ETF对冲，特别是联接基金的C份额。
  • 关注价值蓝筹品种和具备轮动把握能力的品种的左侧机会。

• 基金组合表现：

  • 月报组合等权重组合收益率-9.63%，最大回撤-19.55%。
  • 风格积极基金组合等权重组合收益率-8.20%，最大回撤-18.03%。
  • 偏股混合型FOF业绩中值-13.68%，最大回撤中值-22.95%。
  • 月报组合和风格积极基金组合的业绩均进入偏股混合型FOF业绩前十，但回撤表现无明显优势。

3. 重点品种跟踪

• 黄金：

  • 黄金价格震荡下行，当前不是介入的好时机，需等待市场变化。

• 报审基金品种：

  • 中证1000ETF增强及联接基金、富时瑞士指数QDII、中证航运指数、内地运输指数、国证粮食产业指数等新品种正在报审或即将推出。

• 富国主动权益品种：

  • 于渤管理的富国新收益A、富国安诚回报12个持有A关注股债平衡。
  • 于洋管理的富国新动力A关注医药+轮动。
  • 王园园管理的富国品质生活A关注消费+轮动。
  • 曹文俊、孙彬等管理的基金关注均衡+轮动。
  • 许炎、厉叶淼等管理的基金关注高风险收益比。

4. 机构配置变化

• 加仓行业：

  • 专用设备、中药、医疗服务、养殖业、生物制品、社服、能源金属、煤炭开采、化学制品、航空装备、电池、城商行、白酒等。

• 减仓行业：

  • 医疗器械、特钢、军工电子、工业金属、房地产开发等。

• 机构投资者份额占比提升的基金经理：

  • 周智硕、杨嘉文、薛莉丽、徐志彪、肖觅、陶灿、沈楠、蔡缚鹏、栾超、林英睿、韩威俊等。

关键信息

• 基金市场数据：

  • 截至2022年9月2日，全市场共有基金10074只，资产净值规模约26.96万亿。
  • 8月以来新增公募基金规模约1789亿，其中中长期纯债型基金占比约40%。

• 资金流向：

  • 8月北向资金净卖出46.24亿元，南向资金净买入25.60亿港元。
  • 9月以来南向资金净买入46.2亿港元，表现突出。

• 利率与汇率：

  • 中债10年期国债收益率（0901）为2.6125%，环比下行14.3个BP。
  • 中债1年期国债收益率（0901）为1.7243%，环比下行13.8个BP。
  • 美元指数创新高，压制黄金价格。

风险提示

• 历史数据不代表未来业绩。
• 跟踪品种为非保本型产品，极端情况下可能无法完全回收本金。
• 市场存在经济、政策等内外部风险，可能影响基金收益水平。

投资评级系统说明

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