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环保及公用事业周报总结（2022.8.22-2022.8.28）

核心内容

1.1 俄管线检修导致欧洲气价进一步上涨，多地限电背景下火电投资有望持续加速

• 欧洲气价上涨：由于俄罗斯天然气工业股份公司对“北溪1号”进行为期3天的检修，欧洲天然气价格进一步上涨，荷兰TTF管道气期货价格从8月18日的71.26美元/mmbtu上涨至8月25日的93.92美元/mmbtu，7日涨幅达31.8%，近一个月涨幅高达77.5%。
• 替代品需求增长：欧洲气价上涨刺激空气源热泵需求，作为其核心零部件的热水循环屏蔽泵受益，推荐【大元泵业】。
• 天然气国际贸易红利：国内天然气板块龙头【新奥股份】因自有LNG接收站和长协采购优势，有望受益于欧洲高气价带来的国际贸易机会。
• 火电投资加速：国常会支持中央发电企业发行2000亿元债券，火电作为基荷电源的重要性凸显，推荐五大央企发电集团旗下上市公司【国电电力】、【华能国际】、【华电国际】、【大唐发电】。
• 火电环保设备受益：火电板块复苏背景下，上游环保设备公司如【青达环保】、【力源科技】及【雪迪龙】有望优先受益。

1.2 投资组合推荐

• 推荐股票：【大元泵业】+【国电电力】+【新奥股份】+【力源科技】
• 推荐逻辑：
  • 大元泵业：国内热水循环屏蔽泵龙头，受益于欧洲气价上涨带来的空气源热泵需求。
  • 国电电力：国家能源集团控股，火电、水电、风电、光伏业务全面，具备长协煤优势，火电业绩改善。
  • 新奥股份：拥有LNG接收站，具备天然气全产业链，受益于欧洲高气价带来的国际贸易红利。
  • 力源科技：深耕火电与核电凝结水精处理系统，技术壁垒高，市占率领先，受益于火电投资加速。

市场信息跟踪

2.1 碳市场情况

• 全国碳市场：本周总成交量1.31万吨，总成交额76.91万元，收盘价58.50元/吨，环比上涨0.86%。
• 累计成交量：1.95亿吨，累计成交额85.51亿元。
• 地区表现：
  • 深圳：成交量最高，达68.54万吨。
  • 北京：成交均价最高，为89.34元/吨。
  • 福建：成交均价最低，为22.90元/吨。

2.2 天然气价格

• 全国LNG出厂周均价：6828.28元/吨，环比下跌3.23%。
• 接收站出厂周均价：7188.21元/吨，环比下跌1.31%。
• 工厂出厂周均价：6489.21元/吨，环比下跌5.34%。

2.3 煤炭价格

• CCI5500综合价格指数：792元/吨，环比持平。
• 主要产地价格：
  • 榆林5800动力混煤坑口价：820元/吨，持稳。
  • 鄂尔多斯电煤（Q5500）坑口价：690元/吨，持稳。
  • 大同南郊动力煤（Q5500）车板价：855元/吨，持稳。

行业要闻

3.1 国家能源局电力保供再动员

• 国家能源局对“迎峰度夏”电力保供进行再动员，提前谋划“十四五”中后期电力保供措施，确保电力供需平衡。

3.2 海南碳达峰实施方案

• 清洁高效利用化石能源，持续推进“去煤减油”，逐步降低煤炭消费比例。

3.3 河南新型储能实施方案

• 2025年实现新型储能装机220万千瓦，2030年全面市场化发展。

3.4 福建“双碳”工作实施意见

• 到2030年，非化石能源消费比重达到30%以上，风电、太阳能发电总装机容量达到2000万千瓦以上。

3.5 湖南电力中长期交易细则

• 市场交易价格在“基准价+上下浮动”范围内形成。

3.6 广东污染治理专项投资

• 广东省下达2022年污染治理和节能减碳专项中央基建投资预算6000万元。

3.7 国家能源局风电场管理办法

• 《风电场改造升级和退役管理办法》即将发布，预计产生至少200GW市场。

3.8 北京可再生能源消纳责任权重

• 2022年北京市可再生能源电力总量消纳责任权重最低值为19%，激励值为20.9%。

上周行业走势

• 上证综指：下跌0.67%
• 创业板指数：下跌3.44%
• 公用事业与环保指数：下跌0.75%
• 环保板块：
  • 水处理板块：下跌2.11%
  • 大气治理板块：上涨0.14%
  • 固废板块：下跌0.65%
  • 环境监测板块：下跌4.54%
  • 节能与能源清洁利用板块：下跌2.45%
  • 园林板块：上涨2.48%
• 电力板块：
  • 火电板块：上涨0.1%
  • 水电板块：下跌0.29%
  • 清洁能源发电板块：下跌3.24%
  • 地方电网板块：下跌5.67%
  • 燃气板块：上涨3.74%
• 水务板块：下跌0.27%

上市公司动态

5.1 重要公告

• 江南水务：股东减持股份进展公告，减持数量为9,236,750股，占公司总股本的0.99%。
• 湖南发展：2022年半年度报告，营业收入2.84亿元，同比增长59.06%；归母净利润8,038.59万元，同比增加53.33%。
• 国电电力：2022年半年度报告，营业收入911.58亿元，同比增长20.03%；归母净利润22.95亿元，同比减少22.10%。
• 海峡环保：2022年半年度报告，营业收入5.11亿元，同比增长26.59%；归母净利润0.76亿元，同比增长10.48%。
• 天壕环境：2022年半年度报告，营业收入16.92亿元，同比增长127.05%；归母净利润2.04亿元，同比增长416.35%。
• 银星能源：2022年半年度报告，营业收入5.55亿元，同比减少10.10%；归母净利润0.71亿元，同比减少34.21%。
• 梅雁吉祥：2022年半年度报告，营业收入2.00亿元，同比增长223.94%；归母净利润0.30亿元。
• 久吾高科：2022年半年度报告，营业收入2.65亿元，同比增长42.71%；归母净利润0.08亿元，同比减少4.71%。
• 城发环境：2022年半年度报告，营业收入27.54亿元，同比增长27.39%；归母净利润5.82亿元，同比增长24.46%。
• 佛燃能源：2022年半年度报告，营业收入82.44亿元，同比增长51.27%；归母净利润2.68亿元，同比增长2.82%。

5.2 定向增发

• 万邦达：深交所通过，增发价格10.40元，增发数量11538.46万股。
• 穗恒运A：董事会预案，增发募集资金不超过15亿元。
• 清新环境：实施，增发数量32244.90万股，募集资金15.80亿元。
• 长源电力：实施，增发数量144137.64万股，募集资金52.03亿元。
• 新天然气：实施，增发数量4779.34万股，募集资金8.07亿元。
• 中国核电：实施，增发数量189054.73万股，募集资金76.00亿元。
• 高能环境：证监会通过，增发数量24,625万股，募集资金27.58亿元。
• 博世科：实施，增发数量4987.10万股，募集资金5.80亿元。
• 东方盛虹：实施，增发数量80581.06万股，募集资金36.10亿元。
• 三峡水利：实施，增发数量6443.30万股，募集资金5.00亿元。
• 福能股份：实施，增发数量20854.10万股，募集资金15.31亿元。
• 科达制造：实施，增发数量31121.42万股，募集资金11.45亿元。
• 格林美：实施，增发数量63479.32万股，募集资金24.25亿元。
• 中闽能源：实施，增发数量68983.78万股，募集资金23.39亿元。
• 东方能源：实施，增发数量428114.53万股，募集资金151.12亿元。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 项目投产进度不及预期
• 动力煤长协签订比例不及预期
• 电价下调风险

投资评级

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%。
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%-5%。
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%-15%。
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

风险评级

• A：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数。
• B：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明

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