20260331-兴业研究-绿色金融_一带一路_下碳市场链接构想_4页_3mb

文档总结：“一带一路”，碳市场链接

核心内容

本文探讨了中国与“一带一路”共建国家在碳市场领域的合作潜力与实施路径。随着全球碳市场的不断发展，碳市场之间的链接成为推动政策协同和国际气候治理的重要手段。中国与“一带一路”国家开展碳市场链接，对于建设绿色丝绸之路、实现全球气候治理目标具有战略意义。

主要观点

1. 碳市场链接的背景与意义

• 碳定价机制现状：目前，有21个“一带一路”共建国家正在运行碳定价机制，另有23个国家正在建设或考虑建设。
• 发展潜力：这些国家的碳市场具有较大的发展潜力，未来将有更多的国家加入碳定价机制。
• 战略意义：
  • 降低区域整体减排成本，提升资源配置效率。
  • 拓展中国碳市场的外部需求与市场空间。
  • 服务绿色名字绿色“一带一路”与气候外交。
  • 促进低碳技术转移与绿色投资。

2. 碳市场链接的实施方式

全球碳市场链接主要有三种方式：

• 双向或多向链接
• 单向链接
• 间接链接

鉴于间接链接的复杂性，中国可优先考虑双向/多向链接或单向链接。

3. 双向/多向链接的实施路径

• 制度能力建设：包括法律基础、制度规则、基础设施、监管制度等方面的协调。
• 制度规则协调：需考虑减排目标、覆盖范围、MRV体系、配额分配、履约管理、抵消机制、交易规则及配套机制。
• 渐进式策略：
  1. 制度能力建设及基础设施与标准衔接。
  2. 通过碳信用机制实施链接。
  3. 开展行业级试点链接。
  4. 实施碳市场全面链接。

4. 单向链接的适用场景与实施要点

• 适用场景：当“一带一路”国家的碳市场目标与我国气候雄心差距较大，或市场机制难以协调衔接时。
• 实施要点：
  • 跨市场配额履约使用要求。
  • 双方碳市场系统的链接，通过特定标识加以区分。

5. 金融机构在碳市场链接中的作用

金融机构在碳市场链接中可以发挥重要作用，参与多个环节并提供以下服务：

1. 直接参与交易：承担做市、套利和流动性提供等功能，或提供中介服务。
2. 碳资产融资服务：围绕碳资产提供多种融资服务。
3. 基础金融服务：提供配套的基础金融服务。
4. 碳资产管理与投资业务：开展碳资产管理与投资业务。

6. 碳市场链接面临的挑战与应对建议

• 制度规则差异：建立系统性的制度评估机制，明确关键制度规则的协调原则。
• 碳价传导与市场稳定：设置配额使用比例上限，建立价格稳定机制，分阶段扩大链接范围。
• 跨境资金流动与投向偏移：建立“投向负面清单”与行业导向机制，实施配额购买总量/比例控制，推动人民币跨境结算，应用监管科技，建立“本地收益互惠”条款。

关键信息

• 碳市场链接是推动“绿色丝绸之路”建设与全球气候治理的重要手段。
• 双向/多向链接和单向链接是主要的实施方式，其中双向/多向链接更适合当前发展阶段。
• 实施碳市场链接需要从制度能力建设、标准衔接、试点运行到全面链接逐步推进。
• 金融机构在碳市场链接中可以发挥多重作用，包括交易、融资、基础服务及资产管理。
• 面对制度差异、价格传导、资金流动等挑战，需采取相应的协调与监管措施。

结论

本文系统分析了中国与“一带一路”国家在碳市场链接方面的前景与路径，强调了碳市场链接在推动绿色丝绸之路建设和实现全球气候治理目标中的重要作用，并提出了可行的实施策略与应对挑战的建议。这为未来中国与“一带一路”国家在碳市场领域的合作提供了理论支持与实践指导。