20241013-华龙期货-贵金属周报_美上周初请失业金人数升至一年多来的最高水平_金银高位盘整偏多_9页_898kb

贵金属市场报告摘要

一、宏观因素分析

1. 美国经济数据
   美国9月CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.4%，核心CPI环比上涨0.3%，均高于预期，引发通胀担忧。但前值修正后通胀压力有所缓解，美联储降息预期增强，目前市场认为11月降息25个基点的概率达80%。
   初请失业金人数升至258万，创一年多新高，显示劳动力市场疲软，进一步支持降息预期，利于贵金属价格。

2. 全球地缘局势
   中东局势紧张，特拉维夫警报事件和以色列可能对伊朗行动的传闻加剧风险偏好，短期可能对避险资产产生扰动。

二、技术面走势

1. 黄金
   COMEX黄金2412合约周内小幅上涨0.24%，收于26742美元/盎司；沪金突破4月以来盘整区间，9月27日创历史新高，中长线趋势偏强。CFTC持仓显示非商业净多仓减少，但ETF持仓小幅增加，需关注中长期机构投资者动向。

2. 白银
   COMEX白银2412合约周内跌去3.20%，收于31735美元/盎司；但近期持续拉升，突破历史高点，扭转下降趋势，中期看涨信号明显。

三、操作建议
建议投资者轻仓逢低做多黄金和白银，但需规避隔夜美数据风险（如CPI、PPI）。激进者可关注短期回调机会，需密切关注美联储政策动向及地缘局势变化。

四、风险提示

• 若通胀数据持续超预期，可能削弱降息预期，导致贵金属价格回调。
• 中东局势加剧或压制风险资产需求，利空贵金属。
• 美元指数若回升至103以上，将形成压制。

五、重要事件预告
下周关注美国零售销售、失业救济数据，以及欧洲央行货币政策决议，地缘局势仍需警惕。