20240606-国盛证券-通信_英伟达发布以太网百万卡集群_通信网络逻辑全面升级_2页_429kb

英伟达在2024年6月6日的台湾发布会上，发布了基于以太网的Spectrum-X下一代交换机，支持百万级别超大规模数据中心集群，这标志着通信网络的重大升级。此次发布之所以重要，是因为北美AI应用已进入落地阶段，云厂商如阿里云等推动大模型部署，通过支持开源项目抢占推理需求市场，这与上一轮云计算发展相似，但基础设施从CPU转向GPU。

以太网在此背景下优势凸显，相比Infiniband在训练端的高�性能，以太网具有更好的可扩展性和云优化能力，适合AI推理需求，这是一个全新的大规模增量市场，预计将推动交换机和光模块的需求激增。

投资方面，建议关注以太网生态供应商，重点推荐A股的中际旭创和新易盛（光模块），以及沪电股份和工业富联（交换机）。美股可关注博通、Arista和Marvell。风险包括AI进展缓慢和竞争加剧。总体上，英伟达布局以太网预示AI推理需求高速成长。

• 关键事件：英伟达发布百万卡以太网集群，强调通信网络升级。
• 重要性：AI推理需求崛起，云厂商策略转向抢占企业资源，以太网成核心。
• 技术对比：以太网性价比高，适合大规模部署，替代训练专用网络。
• 投资逻辑：通信市场新增长点，建议关注相关股票。