兴业证券_联合国开发计划署：中国“双碳”投资地图2022_96页_8mb

中国“双碳”投资地图总结

核心内容

中国“双碳”投资地图是联合国开发计划署（UNDP）与兴业证券合作开发的可持续发展目标（SDGs）投资者地图系列成果之一，旨在帮助投资者识别与可持续发展目标相契合、并能带来财务回报的投资机会领域（IOAs）。该地图聚焦于中国碳达峰碳中和（“双碳”）目标，重点分析了循环经济和可再生能源两大领域。

主要观点

• “双碳”目标的重要性：中国提出“双碳”目标，即力争2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和，这对全球2030可持续发展议程和《巴黎协定》目标的实现具有重要意义。
• 金融的关键作用：实现“双碳”目标需要大量资金支持，预计中国每年在“双碳”领域投资规模约为2.6万至4.2万亿元人民币。金融在推动绿色低碳转型中扮演着核心角色。
• 投资机会领域（IOA）：地图筛选出循环经济和可再生能源领域的18个关键IOA，涵盖供水服务、垃圾管理、电力设备与发电机、生物燃料、太阳能技术与项目开发、风能技术与项目开发、燃料电池和工业电池等子产业。
• 数据与方法论：地图采用标准化八步骤方法论，结合政策分析、市场研究、影响力评估和数据收集，构建了包含20个数据点的数据集，帮助投资者全面评估投资机会。
• 可持续发展与经济增长的协同：通过支持绿色转型，中国有望在实现可持续发展目标的同时，创造大量就业机会和商业价值，促进经济增长。

关键信息

可持续发展目标（SDGs）与中国发展战略的契合

中国在多个领域实施的中长期规划和政策，如《“十四五”规划》和《2030年可持续发展议程》，与SDGs高度契合，涵盖了科技创新、农业、健康、减贫、清洁能源等多个方面。

中国“双碳”目标与政策框架

中国“双碳”目标的实现依赖于“1+N”政策框架体系，包括《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》（“1”）和《2030年前碳达峰行动方案》（“N”）。这些政策为绿色低碳发展提供了系统性的支持和引导。

重点投资机会领域（IOAs）

地图识别出以下18个关键IOA：

• 循环经济

  • 供水服务（污水处理、自来水生产供应、智慧水务）
  • 垃圾管理（工业危废无害化与资源化处理、新能源环卫设备供应）
  • 电力设备与发电机（智能电表与用电信息采集系统建设、特高压建设、电动汽车充电基础设施）

• 可再生能源

  • 生物燃料（废油脂制生物质柴油）
  • 太阳能技术与项目开发（N型光伏电池、分布式光伏电站、光伏建筑一体化（BIPV））
  • 风能技术与项目开发（海上风电、大型风机制造、风机轴承制造、叶片碳纤维材料）
  • 燃料电池和工业电池（废旧电池回收和利用、换电站建设和运营）

市场前景与投资回报

• 污水处理：市场规模预计从2015年的3,419亿元增长至2019年的4,985亿元，复合年均增长率约9.9%。预计未来市场规模将持续增长。
• 自来水生产供应：市场规模从2015年的1387亿元增长至2020年的2467亿元，复合年均增长率约12.2%。
• 智慧水务：2020年市场规模约124.8亿元，预计到2026年将达370亿元，复合年均增长率约20%。
• 工业危废无害化与资源化处理：预计到2025年市场规模将达4,161亿元，2027年有望突破4,600亿元。
• 新能源环卫设备供应：2020年市场规模约65.1亿元，预计到2025年将超400亿元。
• 智能电表与用电信息采集系统建设：预计2021至2026年将带来超过2,000亿元的市场需求，未来2至3年年均增速约20%-30%。
• 特高压建设：作为中国最先进的输电技术之一，特高压建设在提升电力系统稳定性和智能化方面具有重要作用。
• 电动汽车充电基础设施：作为绿色交通的重要组成部分，该领域具有广阔的市场前景和投资潜力。

投资回报与风险评估

• 财务指标：各IOA的毛利率（GPM）和内部回报率（IRR）均在合理范围内，部分领域（如智慧水务）甚至有望实现更高的回报率。
• 政策支持：各IOA均受到不同程度的政策支持，包括财政补贴、税收优惠、绿色金融政策等。
• 风险因素：包括技术不确定性、政策变动风险、市场接受度等，但通过综合评估，这些风险在可控范围内。

应用场景与受众

• 金融机构与投资者：通过识别具有可持续发展潜力的IOA，帮助其做出更加负责任和前瞻性的投资决策。
• 企业与项目持有者：为绿色项目提供市场洞察和政策支持信息，提升项目的可行性与吸引力。
• 政策制定者与政府机构：为制定绿色发展战略和投资政策提供数据支持和参考依据。
• 社会团体与公众：增强公众对可持续投资的认知，推动绿色理念的普及和应用。

结论

中国“双碳”投资地图通过系统化、数据化的分析，为中国绿色低碳转型提供了清晰的投资路径和方向。它不仅有助于识别和评估具有可持续发展潜力的投资机会，还为推动全球可持续发展目标的实现贡献了重要力量。通过金融与产业的协同合作，中国有望在实现“双碳”目标的同时，促进经济增长和社会进步，为全球绿色转型树立典范。