20250716-国泰期货-螺纹钢_宽幅震荡_热轧卷板_宽幅震荡_3页_558kb

期货研究报告（螺纹钢、热轧卷板）

核心观点

• 螺纹钢、热轧卷板：当前原油价格呈现宽幅震荡态势。
• 在当前环境下，期货价格均呈现宽幅震荡的走势。

作者信息

• 李亚飞 投资咨询从业资格号：Z0021184
• 金园园 期货从业资格号：F03134630

【基本面跟踪】

• 螺纹钢/热轧卷板数据追踪

  • 当前现货价格
    螺纹钢：3170元/吨
    热轧卷板：3330元/吨
  • 当前期货价格
    螺纹钢主力：3200元/吨
    热轧卷板主力：3300元/吨

• 物流变动情况
  螺纹成交：439万吨
  热轧卷板成交：496万吨

• 持仓变动
  螺纹持仓：153.8万手
  热轧卷板持仓：566.7万手

【宏观及行业新闻】

1. 粗钢产量
   2025年6月粗钢产量8318万吨，同比下降9.2%，环比产量下降0.7%。
   1-6月累计产量同比下降3.0%。

2. 钢材出口
   2025年6月出口钢材967.8万吨，环比减少90万吨，降幅8.5%；出口均价为687.1美元/吨，环比跌幅1.5%。

3. 金融数据
   6月末M2同比增长8.3%，M1同比增长4.6%，货币增速处于高位。

【趋势强度】

• 螺纹钢：趋势强度0（中性）
• 热轧卷板：趋势强度0（中性）

【发布时间】

• 2025年7月16日

【来源机构】

• 国泰君安期货研究所

⏱ 摘自国泰君安心研晨会

基本面摘要

宏观货币仍处两位数增长（M2：8.3%），有助于稳需求。同时永煤复产不及预期，高温检修限产仍在继续，国内供给仍旧收缩。出口利润阶段性修复，出口短期仍偏弱。综合来看，若需求不及预期，压力仍有；若需求边际改善，或考虑会有情绪底。

谨慎观望。

注：基本面摘要形式可按需继续调整[param]