20180419-华泰证券-第50期A股风雷主题投资周报_无人银行主题_科技革命在银行业的渗透_13页_910kb

2018年4月19日策略研究动态点评总结

核心内容

本期策略研究主要围绕无人银行和军工混改等主题展开，强调科技革命在银行业的渗透以及国企改革的持续推进。同时，关注了海南全面深化改革开放政策及5G、人工智能等科技创新带来的投资机会。

主要观点

• 概念指数下行：近期上证综指、深证成指、创业板指数均出现下跌，但部分主题如海南省国资、海南旅游岛、移动转售指数表现较好，涨幅分别为5.93%、2.65%和2.60%。
• 无人银行主题：中国建设银行在4月9日开设了国内第一家“无人银行”，标志着“人工智能+物联网”技术在银行业的应用加速。无人银行作为技术替代劳动的体现，有助于提升效率、降低成本，且符合长期发展趋势，建议关注相关科技企业。
• 军工混改主题：国企改革持续稳步推进，尤其军工混改作为重点，预计政策执行力度将加大，建议关注中航机电等军工相关企业。
• 雄安新区发展：雄安新区整体规划渐显，2020年产业布局框架基本形成，相关基础设施建设与高端高新产业发展正加速推进。
• 政策支持海南改革：国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》，推动海南建设自由贸易试验区和中国特色自由贸易港，政策利好明显。
• 科技趋势：新一轮科技革命浪潮下，5G、人工智能、智能制造、医疗科技等成为重点关注领域。例如，中国联通将在青岛试点5G网络，预计年内开通首个5G基站；IDx-DR作为首款AI医疗设备，将推动“AI+医学影像”概念发展。

关键信息

无人银行

• 定义：无需银行职员，客户通过电子设备实现自助服务。
• 技术应用：涉及AI（人脸识别、语音识别）、VR、AR等。
• 优势：提升效率，降低运营成本，增强客户体验。
• 相关企业：新北洋、广电运通、奥拓电子、中国长城。

军工混改

• 政策背景：国企降杠杆成为混改加速的重要推动力。
• 建议关注：军工混改相关企业，如中航机电。

雄安新区

• 发展目标：2020年产业布局框架基本形成，重点发展高端高新产业和数字城市。
• 近期进展：雄安新区开展“记得住乡愁专项行动计划”，推动智慧城市建设，与腾讯等企业展开合作。

海南政策

• 政策内容：支持海南建设自由贸易试验区和自由贸易港，推进供给侧改革，提升旅游消费水平。
• 影响领域：涵盖现代化经济体系、高水平对外开放、生态环境、人才制度等。

科技创新

• 5G：中国联通在青岛试点建设5G网络，预计年内开通首个5G基站，峰值速率是4G的十倍以上。
• AI医疗：IDx-DR获FDA批准上市，准确率达87%。
• 智能制造：华中数控和宝鸡机床推出新一代智能数控机床，推动数控系统国产化。

投资建议

• 建议关注主题：无人银行、军工混改、雄安新区、海南自贸区。
• 相关组合：新北洋、广电运通、奥拓电子、中国长城、中航机电。
• 其他科技产业：人工智能、半导体、虚拟现实、智能制造、光伏等。

风险提示

• 无人银行发展进度：可能受到技术、政策或市场接受度影响。
• 军工混改政策推进：可能低于预期，影响相关企业表现。
• 宏观市场下行风险：整体市场波动可能影响主题投资收益。

图表目录（简要）

• 图表1：近5个交易日主题指数涨跌幅
• 图表2：2003-2016年城镇就业人员平均工资
• 图表3：2003-2016年城镇单位就业人数
• 图表4：金融业城镇单位就业人员工资总额
• 图表5：2007-2016年金融业法人单位数
• 图表6：2010-2017年银行业服务改进情况
• 图表7：无人银行涉及的机器和技术
• 图表8：雄安新区近期重要新闻回顾
• 图表9：国企改革近期重要新闻回顾
• 图表10：国有企业和工业企业利润同比增速对比
• 图表11：国有企业各项费用累计同比增速
• 图表12：政策新闻
• 图表13：产业新闻
• 图表14：科技类主题信息一览
• 图表15：未来一个月主题事件

结论

本期策略研究聚焦于无人银行和军工混改两大主题，认为这些领域是科技革命与政策改革的重要体现。同时，强调海南自贸区政策带来的投资机遇，以及5G、AI医疗、智能制造等科技领域的持续发展。建议投资者关注这些主题下的相关企业，同时警惕技术与政策执行不及预期的风险。