20251205-银河期货-鸡蛋周报_需求表现一般_蛋价有所回落_14页_1mb

总结

现货分析

本周鸡蛋主产区均价下跌0.12元/斤，主销区均价下跌0.08元/斤，仍处于低位。需求有所回暖，走货加速，市场人流量增加，贸易商拿货积极性恢复，库存基本清空。蛋价在下半周低位反弹，但受需求影响，价格波动不大。淘汰鸡价格呈现偏强后企稳走势，由于蛋价上涨导致部分养殖户惜售，淘汰意愿减弱，屠宰企业被动提价，但下游需求持续低迷，对高价接受度低。

供给分析

蛋价再次走低，市场需求难改弱势，气温下降加剧餐饮需求收缩。主产区和销区发货量延续回落趋势，库存有增加迹象。根据卓创数据，本周淘鸡出栏量减少5%，淘汰鸡平均日龄减少；在产蛋鸡存栏量略减，蛋鸡苗出苗量环比变化不大，但同比减少13%。预计2025年存栏量将继续缓慢下降，供应压力逐步缓解。

成本分析

饲料成本继续上升，本周玉米价格约2278元/吨，豆粕价格跌至3062元/吨，综合饲料成本约2513元/吨，折算鸡蛋成本约2.76元/斤。蛋价下跌导致盈利恶化，截至11月21日，鲜鸡蛋单斤周度平均盈利-0.26元/斤，蛋鸡养殖预期利润-7.19元/羽，处于历史低位。

需求分析

需求端表现一般，节日前期消费不及预期，市场出货遇阻。销区销量略有下降，代表市场成交冷清。根据卓创数据，本周全国代表销区鸡蛋销量减少4%，生产环节和流通环节库存分别增加0.04天和0.07天。终端消费疲软，蔬菜和猪肉价格微幅回升，但未带动鸡蛋需求。

交易策略

短期市场预计区间震荡为主，建议逢低建多远月合约（如4、5月）。套利和期权策略暂观望，需关注供应去化和库存变化。