20250724-浙商证券-初阶信用研究员数据处理工具箱_33页_5mb

初阶信用研究员数据处理工具箱总结

本文介绍了信用债研究中常用的Wind功能板块及数据处理方法，主要涵盖信用债发行与到期、一级市场认购热度、二级市场成交统计等方面。

Wind一级市场板块介绍

Wind一级市场板块主要包括：

• 债券发行与到期：通过“债券-市场概况-债券发行与到期”功能查询相关信息，支持按债券类型和企业性质筛选。
• 发行注册：提供NAFMII债券注册审核进度、公司债发行审核进度等功能，适用于查询非金信用债和金融债审批情况。
• 信用债募集资金投向：可用于分析城投债等债券的用途分布，如借新还旧、项目建设等。

Wind二级市场板块介绍

二级市场板块主要包括：

• 成交统计：显示信用债成交价格、成交笔数等信息，用于评估市场活跃度。
• 存量统计：分类统计信用债存量及发行/到期明细。
• 经纪商与平台成交：区分经纪商撮合和交易平台直接成交的区别，前者协助构建“价”指标，后者适合计算“量”指标如换手率。

信用研究常用数据处理方法

净融资计算

净融资金额需先导出发行和到期明细，在区分城投债与一般债券后进行计算。

发行热度分析

通过认购倍数、中标利率下限等参数判断一级市场表现。

估值与成交分析

利用Wind数据计算信用债估值分布，并通过多种指标准确刻画二级市场成交动态，包括成交期限、成交笔数、成交收益率、成交偏离幅度及高估成交占比。

风险提示

在结构总结中需注意，该报告提到数据处理方法可能存在错误。