20260701-申银万国期货-品种策略日报-对二甲苯_2页_117kb

期货市场及PX分析总结

核心内容

本报告由申银万国期货研究所分析师俞杨烽发布，主要分析了期货市场中PX（对二甲苯）的价格走势、成交量、持仓量及价差变化，并结合原料和现货市场情况进行综合评估。同时，报告还提及了相关市场消息和投资策略建议。

PX市场分析

价格走势

• 1月合约：前日收盘价为7372，前2日收盘价为7386，涨跌-14，涨跌幅-0.19%。
• 5月合约：前日收盘价为7274，前2日收盘价为7296，涨跌-22，涨跌幅-0.30%。
• 9月合约：前日收盘价为7676，前2日收盘价为7692，涨跌-16，涨跌幅-0.21%。

成交量与持仓量

• 成交量：1月为7663，5月为0，9月为154846。
• 持仓量：1月为17707，5月为0，9月为179446。
• 持仓量增减：1月+1940，5月0，9月-2988。

价差分析

• 1月-5月：现值为98，前值为90。
• 5月-9月：现值为-402，前值为-396。
• 9月-1月：现值为304，前值为306。

原料与现货市场情况

石脑油

• 日本C&F（美元/桶）：现值628.18，前值642.43。
• 新加坡FOB（美元/桶）：现值67.8，前值69.38。

混二甲苯

• 中国（元/吨）：现值5821，前值5821。
• 美国FOB（美元/吨）：现值1224.95，前值1179.35。

国内现货

• 华北出厂（元/吨）：现值8265，前值8265。
• 华东出厂（元/吨）：现值8265，前值8265。

海外现货

• 韩国（美元/吨）：现值976.33，前值958.33。
• 美湾（美元/吨）：现值1374.71，前值1356.71。

市场消息

• 特朗普听取恢复对伊动武选项，但坚持外交手段。
• 阿联酋退出欧佩克后，石油出口量创历史新高，达370万桶/日。
• 伊朗外交部表示未来几天“基本没有与美方举行任何级别会晤的计划”。
• 与调解方卡塔尔就落实美伊协议的对话可能于7月1日在多哈举行，议题包括解冻资产的释放。

评论及策略

• 夜盘走势：主力合约下跌0.34%。
• 现货价格：震荡运行，实货7/8换月在+8有买盘。
• 纸货报价：7月在986，9月在974，10月在969有买盘报价。
• 供应端变化：
  • 盛虹炼化400万吨和海南炼化66万吨装置逐步减产检修。
  • 据CCF数据，截至6月25日，PX负荷为73.4%，周环比下降3.5个百分点。
  • 福化集团80万吨装置6月下旬停车检修，威联化学200万吨计划6月底7月初检修。
• 供需预期：
  • PX随着装置检修，开工率将快速下降，供需面趋紧，对价格和加工费有支撑。
  • 成本端在霍尔木兹海峡恢复通航的背景下，价格将延续震荡偏弱走势，对PX价格形成拖累。
• 价格预测：
  • 短期：在供应收紧的支撑下，PX价格表现相对偏强。
  • 中长期：成本走弱和供应回升将导致价格震荡回落。
• 关注点：
  • 中东局势演变。
  • 上下游装置动态。

风险提示与免责声明

• 本报告基于合规渠道数据，分析逻辑基于分析师职业理解，结论独立、客观、公正。
• 报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，本公司不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作任何保证。
• 报告仅供参考，不构成买卖出价，投资者据此操作风险自担。
• 报告仅供交流研讨，不得用于非法用途。
• 报告版权归申银万国期货研究所所有，未经许可，不得翻版、复制和发布。

数据来源

• iFinD
• 申万期货研究所