2018-推动中国资产管理绿色化_12页

中国资产管理绿色化研究报告总结

核心内容

本报告探讨了中国资产管理行业绿色化的背景、投资策略、环境风险管理及政策建议，旨在推动资产管理行业在投资决策中充分考虑环境和社会影响，以促进经济向绿色低碳转型。

主要观点

• 绿色化趋势：资产管理绿色化已成为全球趋势，中国也在积极推进。
• 绿色投资策略：包括黑名单机制、白名单机制、整合ESG策略、绿色指数投资、绿色主题投资、社会影响力投资和股东参与等多种类型。
• 环境风险分析：环境风险分为物理风险和转型风险，前者由气候变化和污染引起，后者由政策变化、碳价上升和技术变革等引发。
• 绿色投资的财务表现：实证研究表明，绿色投资组合往往具有更好的长期回报率和更低的波动率。
• 政策建议：包括完善环境信息披露制度、提升绿色投资意识、推动绿色金融产品创新、加强第三方评估、提升环境风险分析能力、鼓励环境信息披露和采纳责任投资原则。

关键信息

一、资产管理绿色化的背景

• 全球转型需求：全球正面临从高污染、高耗能、高排放模式向绿色低碳模式转型的迫切要求。
• 中国政策支持：中国通过《关于构建绿色金融体系的指导意见》等政策，鼓励机构投资者进行绿色投资。
• 资产管理的重要性：资产管理行业管理着大量私人部门资金，其绿色化对经济转型具有关键作用。

二、绿色资管的投资策略

• 七种主要策略：
  1. 黑名单机制：剔除高环境风险资产。
  2. 白名单机制：选择环境表现优异的行业和公司。
  3. 整合ESG策略：将ESG因素纳入投资决策模型。
  4. 绿色指数投资：被动投资于绿色指数产品。
  5. 绿色主题投资：投资于特定绿色产业或主题。
  6. 社会影响力投资：追求财务回报的同时实现社会和环境效益。
  7. 股东参与：通过股东权利影响被投资企业的ESG表现。

三、环境风险分析

• 风险分类：
  • 物理风险：由污染和气候变化等自然因素引发，影响企业运营和资产价值。
  • 转型风险：由政策、监管、碳价和技术变化等人为因素引发，影响企业利润和估值。
• 分析方法：
  • 环境压力测试：量化环境风险对资产组合的影响。
  • 敏感性分析：分析环境因素变化对投资收益率的影响。
  • ESG评分法：利用ESG评分评估资产的环境和社会表现。

四、绿色投资组合的财务表现

• 实证研究：
  • 欧洲市场研究显示，环境绩效高的企业股价表现更好。
  • 全球研究显示，碳风险低的股票回报率优于碳风险高的股票。
  • 中国绿色领先股票指数表现优于沪深300指数。
• 长期回报：绿色投资组合能提高长期回报率、降低波动率。

五、我国资产管理绿色化面临的问题与对策

• 主要问题：
  • 环境风险管理和绿色投资意识不足。
  • 企业环境信息披露有限。
  • 缺乏绿色金融产品。
  • 环境风险分析能力较弱。
• 对策建议：
  1. 建立强制性环境信息披露制度。
  2. 宣传绿色投资的长期回报理念。
  3. 鼓励政府背景的长期投资者率先开展绿色投资。
  4. 推动绿色金融产品开发与创新。
  5. 支持第三方机构进行绿色资产评级与评估。
  6. 强化环境风险分析等能力建设。
  7. 鼓励机构投资者披露环境信息。
  8. 鼓励采纳责任投资原则，提升国际影响力。

结论

推动中国资产管理行业的绿色化，不仅有助于降低环境风险，提高投资回报，而且是实现经济可持续发展的重要途径。政府、行业协会和投资者应协同努力，完善制度、提升能力、创新产品，以加快绿色金融体系的建设。