20251224-国泰期货-商品研究晨报-农产品_13页_4mb
报告摘要
农产品市场晨报总结（2025年12月24日）
核心内容概览
本报告为国泰君安期货发布的2025年12月24日农产品市场晨报，涵盖了棕榈油、豆油、豆粕、豆一、玉米、棉花、鸡蛋、生猪和花生等主要农产品的市场分析，重点包括价格走势、基本面数据、宏观及行业新闻以及趋势强度评估。
主要观点与策略
| 农产品 | 主要观点 | 操作建议 |
|---|---|---|
| 棕榈油 | 短期反弹节奏有限，市场情绪偏弱 | 短期反弹高度有限，建议观望 |
| 豆油 | 美豆影响不大，区间震荡为主 | 区间操作为主，关注美豆走势 |
| 豆粕 | 美豆微跌，连粕或震荡 | 震荡策略，关注市场情绪及库存变化 |
| 豆一 | 现货稳定，盘面震荡 | 盘面震荡，建议关注现货变化 |
| 玉米 | 现货价格波动需重点关注 | 关注现货价格及供需变化 |
| 棉花 | 期价震荡偏强，市场情绪影响较大 | 震荡偏强，注意整体市场情绪 |
| 鸡蛋 | 震荡调整，需求疲软 | 震荡调整，关注鸡蛋现货及养殖利润 |
| 生猪 | 二育偏积极，市场情绪偏暖 | 二育偏积极，建议关注价格走势 |
| 花生 | 油厂收购情况是关键 | 关注油厂收购动态，市场波动较小 |
关键基本面数据
期货价格与涨跌幅
| 农产品 | 期货收盘价（日盘） | 涨跌幅 | 期货收盘价（夜盘） | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 棕榈油 | 8,486元/吨 | +0.86% | 8,484元/吨 | -0.02% |
| 豆油 | 7,772元/吨 | 0.00% | 7,754元/吨 | -0.23% |
| 菜油 | 8,847元/吨 | -0.19% | 8,801元/吨 | -0.52% |
| 马棕油 | 4,036林吉特/吨 | +1.23% | 4,010林吉特/吨 | -0.64% |
| CBOT豆油 | 48.77美分/磅 | -0.63% | - | - |
| DCE豆一2605 | 4104元/吨 | -0.32% | 4118元/吨 | +0.34% |
| DCE豆粕2605 | 2745元/吨 | +0.18% | 2756元/吨 | +0.51% |
| CF2605 | 14,140元/吨 | +0.50% | 14,135元/吨 | -0.04% |
| CY2603 | 20,185元/吨 | +0.37% | 20,210元/吨 | +0.12% |
| 生猪2601 | 11165元/吨 | - | - | - |
| 生猪2603 | 11345元/吨 | - | - | - |
| 生猪2605 | 11905元/吨 | - | - | - |
| PK601 | 8,068元/吨 | +0.47% | - | - |
| PK603 | 7,950元/吨 | -0.08% | - | - |
现货价格与变动
| 农产品 | 现货价格 | 价格变动 |
|---|---|---|
| 棕榈油（广东） | 8,370元/吨 | +100元/吨 |
| 一级豆油（广东） | 8,330元/吨 | 0 |
| 四级进口菜油（广西） | 9,530元/吨 | +50元/吨 |
| 马棕油FOB离岸价 | 1,015美元/吨 | +10美元/吨 |
| 豆粕（山东） | 3040~3120元/吨 | 较昨持平至+40 |
| 豆粕（华东） | 3020~3120元/吨 | 较昨-10至+30 |
| 豆粕（华南） | 3070~3200元/吨 | 较昨持平至+30 |
| 玉米（锦州平仓） | 2,295元/吨 | 0 |
| 玉米（广东蛇口） | 2,400元/吨 | -10元/吨 |
| 棉花（山东） | 15,246元/吨 | +51元/吨 |
| 棉花（河北） | 15,242元/吨 | +110元/吨 |
| 棉花（3128B指数） | 15,213元/吨 | +59元/吨 |
| 鸡蛋（期货） | 3,027元/500千克 | -1.01% |
| 鸡蛋（期货） | 2,876元/500千克 | -0.72% |
| 生猪（河南现货） | 11,680元/吨 | -100元/吨 |
| 生猪（四川现货） | 11,800元/吨 | -300元/吨 |
| 生猪（广东现货） | 11,960元/吨 | -200元/吨 |
| 花生（辽宁308通货） | 9,400元/吨 | 0 |
| 花生（河南白沙通货） | 7,300元/吨 | 0 |
| 花生（兴城小日本） | 8,620元/吨 | 0 |
| 花生（苏丹精米） | 8,650元/吨 | 0 |
宏观及行业新闻
棕榈油
- 印尼2026年生物燃料配额为1564.6万千升，与2025年持平。
- 印尼计划将生物燃料掺混比例从B40提升至B50，可能增加棕榈油需求。
- 印尼雨季预计在2026年恢复正常，有利于提高棕榈油收获效率。
豆油/豆粕
- 巴西2025/26年度大豆产量预估为1.783亿吨，高于美国农业部预期。
- 阿根廷11月大豆压榨量为3,493,523吨，豆油产量为687,188吨，豆粕产量为2,559,305吨。
- 美国大豆出口销售数据创年度新高，但市场对美豆驱动能力存疑。
- CBOT豆粕期货微涨，显示市场对豆粕需求有所支撑。
玉米
- 东北深加工玉米价格稳中下行，部分区域价格偏弱。
- 进口高粱、大麦价格分别为2370元/吨、2140元/吨，进口需求稳定。
棉花
- 国内棉花现货成交活跃，一口价交投好转。
- 棉纱价格稳中有涨，精梳高支纱表现较强。
- ICE美棉期货小幅上涨，受美元走弱影响。
鸡蛋
- 鸡蛋期货整体震荡调整，现货价格平稳。
- 玉米、豆粕价格稳定，对鸡蛋价格形成一定支撑。
- 下游织造市场淡季氛围浓厚，需求疲软。
生猪
- 二育偏积极，市场情绪偏暖。
- 生猪现货价格整体偏弱，期货价格震荡。
- 商务部认定欧盟猪肉存在倾销行为，可能对国内价格产生影响。
花生
- 花生现货价格基本平稳，油厂收购情况是影响价格的重要因素。
- 期货市场成交量下降，市场情绪偏弱。
趋势强度评估
| 农产品 | 趋势强度 | 说明 |
|---|---|---|
| 棕榈油 | 0 | 中性 |
| 豆油 | 0 | 中性 |
| 豆粕 | 0 | 中性 |
| 豆一 | 0 | 中性 |
| 玉米 | 0 | 中性 |
| 棉花 | 0 | 中性 |
| 鸡蛋 | 0 | 中性 |
| 生猪 | 0 | 中性 |
| 花生 | 0 | 中性 |
趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示中性，无明显趋势。
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