20141107-英皇证券_香港_-每日股市财经评论_11页_2mb

2014年11月7日市場總結

核心內容

• 全球市場走勢：美國三大指數齊升，升幅約0.4%，特斯拉股價上漲4.4%。歐洲央行宣布將開始購買ABS，且計劃持續至少兩年。德國PMI數據顯示零售業及建築業均呈擴張態勢。
• 港股表現：恆生指數收市跌0.2%，成交額降至583億元。中移動及中國聯通股價上漲，但豪賭股如金沙中國及銀娛股價下跌。核電股因《核安全法》預期出台而走強。
• 內地經濟數據：中國9月末M2增長12.9%，信貸資產證券化計劃推進，汽車貸款證券化(ALS)已站穩腳跟。發改委及工信部推動節能設備製造產業化。
• 商品及外匯期貨：紐約原油下跌0.08美元，黃金下跌1.60美元，銅下跌0.55美元。外匯市場中，澳元及紐西蘭元微幅上漲，英磅及日圓下跌。

主要觀點

1. 全球經濟與政策動態

• 美國經濟：非農業生產力升幅放緩至2%，但單位勞工成本上漲0.3%。OECD預計全球GDP增長將持續上升，美國及歐元區預期增長率分別為2.2%及0.8%。
• 歐洲央行：維持指標利率不變，重申將採取非常規措施避免通縮，並開始購買ABS。
• 德國經濟：零售業PMI回升至50.2，建築業PMI升至51.5，顯示經濟活動有所回升。

2. 港股走勢

• 恆生指數：昨日繼續牛皮，收市跌0.2%，市場傳聞中國聯通可能獲得FD-LTE牌照，提振其股價。
• 個股表現：核電股因政策預期上漲，如東方電氣飄升9.1%。然而，豪賭股及部分科技股表現不佳，如聯想因中期股息未增加而股價急跌5.1%。
• A股與港股關係：恆生AH股溢價指數顯示部分銀行股價相對A股有明顯溢價，如建設銀行、工商銀行等。

3. 卡森國際公司推介

• 公司簡介：卡森國際為中國領先皮革製造企業，業務包括製造、物業發展、零售發展及其他業務。
• 市場佔有率：目前為國內最大汽車皮革供應商之一，佔市場份額約18%。
• 國際合作：2013年收購日本皮革製造公司，提升技術優勢。
• 業務擴張：計劃全年新增7-10家體驗店，並預計2015年旗下酒店轉虧為盈。
• 估值與建議：目前市帳率為0.32倍，較股價折讓68%。預期盈利改善，建議現價買入，目標價為1.65元，止虧價為1.10元。

關鍵信息

市場指數

重要股價走勢

• 上漲股：必美宜（+41.51%）、香港電視（+28.57%）、星美文化（+20.00%）等。
• 下跌股：中海船舶（-12.90%）、百德國際（-9.88%）、五龍電動車（-9.09%）等。

商品及外匯期貨

公司推介重點

• 卡森國際：
  • 市帳率為0.32倍，較股價大幅折讓68%。
  • 汽車皮革業務佔比72.7%，市場份額約18%。
  • 預期2014年下半年汽車皮革產能提升至320萬張。
  • 三亞限購政策放寬，有利房地產業務發展。
  • 預計2015年旗下酒店可轉虧為盈。
  • 建議現價買入，目標價為1.65元，止虧價為1.10元。

總結

2014年11月7日，全球市場表現整體偏強，美國指數上漲，德國經濟數據改善。港股則呈現牛皮走勢，恆指下跌0.2%，成交額減少。核電股因政策預期走強，而豪賭股及部分科技股表現不佳。卡森國際因業務擴張及政策利好，被推薦買入。市場整體受經濟數據及政策影響，呈現分化走勢。