20260109-中州国际证券-港股晨报_9页_510kb
报告摘要
港股晨报总结
核心内容概览
本报告为中州國際證券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖港股及全球主要市场指数表现、ETF动态、新股信息、模拟投资组合表现及市场分析等内容。
全球市场指数表现
| 市场 | 涨跌（日） | 年初至今涨跌 |
|---|---|---|
| 香港股市 | -1.2% | 2.0% |
| H股指數 | -1.1% | 1.4% |
| 中国股市 | -0.1% | 2.9% |
| 上海綜合指數 | -0.1% | 2.9% |
| 深證成份指數 | -0.5% | 3.2% |
| 滬深300指數 | -0.8% | 2.3% |
| 其他新興國家 | - | - |
| 巴西IBOVSPA指數 | 0.6% | 1.1% |
| 亚洲股市 | - | - |
| 日經指數 | -1.6% | 1.5% |
| 韩国综合指数 | 0.0% | 8.0% |
| 富時新加坡指數 | -0.2% | 2.0% |
| 欧美股市 | - | - |
| 道瓊斯工業指數 | 0.6% | 2.5% |
| 標普500指數 | 0.0% | 1.1% |
| 纳斯达克指數 | -0.4% | 1.0% |
| 英國富時100指數 | 0.0% | 1.1% |
| 德國DAX指數 | 0.0% | 2.6% |
| 法國CAC40指數 | 0.1% | 1.2% |
港股主要指数表现
| 指数 | 成交金额（亿港元） | PE | PB |
|---|---|---|---|
| 恒生指數 | 2,682.7 | 12.0 | 1.21 |
| H股指數 | 940.6 | 10.5 | 1.08 |
| 科技指數 | 754.3 | 23.4 | 3.10 |
恒生指数成份股表现排名
表现最佳前三：
- 新鸿基地产 (0016.HK): 股價102.80，涨跌3.2%，年初至今涨8.6%
- 中国神华 (1088.HK): 股價40.92，涨跌2.6%，年初至今涨5.5%
- 翰森制药 (3692.HK): 股價40.74，涨跌1.7%，年初至今涨12.9%
表现最差前三：
- 联想集团 (0992.HK): 股價8.78，涨跌-5.6%，年初至今跌-5.2%
- 金沙中国有限公司 (1928.HK): 股價18.74，涨跌-4.5%，年初至今跌-4.4%
- 康师傅控股 (0322.HK): 股價11.45，涨跌-4.2%，年初至今跌-2.9%
市場判斷
- 恒指近期回升至26,149點，短期受中美貿易關係改善影響，中長期則受基本面及政策因素影響。
- 中国维持5年期LPR在3.50%、1年期LPR在3.00%，市場逐步消化前期風險因素。
- 美联储12月降息0.25厘至3.50-3.75%，并宣布未来30天购买400亿美元國債。
- 美國11月CPI低於預期，但地緣政治風險（如俄烏衝突）持續影響市場情緒。
- 美股表現分化，道指微升，標普500持平，納指下跌。
ETF动态
- 盈富基金 (2800.HK): 收盤價26.32，跌1.28%，年初至今涨1.94%
- 恒生中国企業 (2828.HK): 收盤價92.48，跌1.30%，年初至今涨1.34%
- 恒生科技ETF (3032.HK): 收盤價5.65，跌1.22%，年初至今涨3.01%
- 安碩A50 (2823.HK): 收盤價16.58，跌0.72%，年初至今涨1.28%
- 安碩納指一百 (2834.HK): 收盤價486.20，跌0.37%，年初至今涨0.48%
- 安碩新興市場 (3022.HK): 收盤價482.00，跌0.84%，年初至今涨4.10%
- 安碩印度 (2836.HK): 收盤價40.08，跌0.84%，年初至今跌-0.64%
- 安碩MS臺灣 (2840.HK): 收盤價293.50，跌0.78%，年初至今涨3.42%
- SPDR金 (2840.HK): 收盤價3175.00，跌0.47%，年初至今涨2.02%
- F三星原油期 (1929.HK): 收盤價20.68，跌0.17%，年初至今跌-2.55%
港股精选模拟组合表现
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组合优势：
- 股票相关性不一，降低整体波动性；
- 包含高增长、防守性及稳定派息型股票；
- 行业分散度高，降低行业周期性影响；
- 10只股票，分散单一股票下跌风险。
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组合表现：
- 平均纳入组合后表现：88.91%
- 相对恒指表现：53.42%
渣打集团 (2888.HK) 指标分析
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前三季度业绩：
- 营业收入160.5亿美元，同比+8%
- 利息净收入82.4亿美元，同比+1%
- 非利息净收入78.1亿美元，同比+16%
- 营业利润71.3亿美元，同比+12%
- 归属股东净利润46.2亿美元，同比+32%
- 每股基本盈利191.9美仙，同比+39%
-
财务指标：
- 总资产9,137亿美元，同比+5%
- 总负债8,604亿美元，同比+5%
- 总权益532亿美元，同比+1%
- 有形股东权益基本回报率10.5%，同比提升0.50个百分点
- 净息差1.94%，同比下跌0.13个百分点
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股息及估值：
- 2024年全年派发股息每股2.879港元，当前股息收益率约1.50%
- 近5年平均市帳率0.58倍，当前市帳率1.23倍，高于平均水平
新股动态
新股时间表（1月）：
- 0100: MINI MAX-WP
- 6938: 瑞博生物-B
- 3636: 金澣資源
- 0501: 豪威集團
- 3986: 兆易創新
- 1641: 紅星冷鏈
新股信息：
| 代號 | 名稱 | 行業 | 上市日期 | 發售價 | 每手股數 | 入場費 | 保薦人 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3986 | 兆易創新 | 半導體 | 1月13日 | 132.00-162.00 | 100 | 16,363.38 | 中金公司、華泰國際 |
| 1641 | 紅星冷鏈 | 冷凍倉儲服務 | 1月13日 | 12.26 | 500 | 6,191.83 | 建銀國際、農銀國際 |
打新策略简评：
- 兆易創新 (3986): 招股價132.00-162.00港元，最大集資额46.84亿港元，规模较大，料市场热度较高。
- 紅星冷鏈 (1641): 招股價12.26港元，最大集資额2.85亿港元，规模较小，料市场热度一般。
已通过上市聆訊的待招股股份：
| 名稱 | 行業 | 保薦人 |
|---|---|---|
| 北京同仁堂醫養投資股份 | 醫療服務 | 中金公司 |
| 百利天恒 | 生物科技 | Goldman Sachs、J.P.Morgan、CITIC Securities |
| 嘉和生物藥業 | 生物製藥 | Morgan Stanley、浦銀國際 |
| 卓正醫療 | 醫療服務 | 國泰海通、浦銀國際 |
| 白鴿在線 | 保險科技 | 民銀資本、中銀國際 |
| 龍旗科技 | 智能產品 | 花旗、國泰海通 |
| 瀾起科技 | 半導體 | 中金公司、Morgan Stanley、UBS |
| 鳴鳴很忙 | 食品零售 | 高盛、華泰國際 |
投资评级与风险提示
行业投资评级：
- 强于大市：未来6-12个月行业指数相对大盤漲幅10%以上
- 同步大市：未来6-12个月行业指数相对大盤漲幅-10%至10%之間
- 弱于大市：未来6-12个月行业指数相对大盤跌幅10%以上
公司投资评级：
- 買入：未来6-12个月公司股价潜在涨幅15%以上
- 增持：未来6-12个月公司股价潜在涨幅5%至15%
- 中性：未来6-12个月公司股价潜在涨幅-5%至5%
- 减持：未来6-12个月公司股价潜在涨幅-5%至15%
- 賣出：未来6-12个月公司股价潜在跌幅-15%以上
风险与免责声明
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