钙钛矿电池产业链深度报告I：差异化竞争，奠定产业化广阔前景_42页_4mb

钙钛矿电池产业链深度研究报告总结

核心内容

钙钛矿电池是一种新型化合物薄膜太阳能电池，自2009年问世以来，其光电转换效率迅速提升，从3.8%达到25.7%，理论极限效率可达31%，高于晶硅电池的29.4%。钙钛矿电池具有耗材少、成本低、产业链紧凑、总投资少、原料易获取、可迭代等优势，且可与多种电池叠层，提升整体转换效率。

主要观点

• 高效率与低成本：钙钛矿电池效率提升速度快，且在产业化初期具备显著的成本优势，其组件成本可达0.7元/W，远低于晶硅电池的1.95元/W。
• 差异化应用场景：钙钛矿电池具备轻薄、柔性、透光性强、短波长吸光能力强等特性，适用于BIPV（光伏建筑一体化）和CIPV（车载光伏）等特殊场景。
• BIPV与CIPV市场潜力大：预计2025年钙钛矿电池在BIPV领域的装机量可达35GW，对应市场空间1472亿元；在CIPV领域，单车配备4平米钙钛矿发电组件，可提供约20公里的续航增程。
• 产业化初期设备商受益：钙钛矿电池生产需要磁控溅射设备、RPD、涂覆机、蒸镀机、激光设备等，其中RPD和涂覆机是主要设备，2025年钙钛矿设备市场空间预计为132亿元。

关键信息

1. 钙钛矿电池的结构与材料

• 结构类型：包括介孔结构、正式平面结构、反式平面结构。反式结构便于产业化，正式结构多用于学术研究。
• 功能层：TCO导电玻璃、电子传输层（ETL）、钙钛矿层、空穴传输层（HTL）、背电极。
• 材料选择：TCO导电玻璃常用ITO、FTO；电子传输层多采用SnO₂、富勒烯及氧化物；空穴传输层多采用无机p型半导体如NiOₓ；钙钛矿层多采用FA系、铯系、多元材料系。

2. 钙钛矿电池与晶硅电池的比较

3. 钙钛矿电池的产业化瓶颈与对策

• 效率衰减问题：大面积制备时效率下降严重，解决方案包括干法成膜、磁控溅射工艺优化、激光划线技术优化。
• 稳定性问题：钙钛矿电池易受水、氧影响，解决方案包括优化材料、加强封装、提高水氧稳定性。

4. 钙钛矿电池的市场空间测算

• BIPV市场空间：预计2025年钙钛矿电池在BIPV领域的市场空间可达1472亿元。
• CIPV市场空间：预计2025年CIPV市场空间将显著增长，具体数据未明确，但具备较大发展潜力。

5. 钙钛矿电池的产业化推进现状

• 主要企业：包括众能光电、协鑫光电、纤纳光电、极电光能、万度光能、曜能科技、黑晶光电、牛津光伏、Saule、亨特能源、合特光电、黎元新能源等。
• 设备与材料企业：建议重点关注捷佳伟创、京山轻机、杰普特、帝尔激光、德龙激光、西子洁能（参股众能光电10%）、金晶科技（TCO导电玻璃）等。

风险提示

• 钙钛矿技术推进不及预期
• 行业测算偏差风险
• 相关标的业务进展不及预期
• 相关标的业绩不及预期
• 研报使用的信息存在更新不及时风险

投资建议

• 股票评级：捷佳伟创（买入）、帝尔激光（增持）等。
• 行业评级：整体为增持，预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上。

结论

钙钛矿电池因其高效率、低成本和独特性能，具备广泛的产业化前景。在BIPV和CIPV领域，其应用潜力巨大，预计2025年市场空间将突破千亿。随着技术进步和政策支持，钙钛矿电池有望成为光伏行业的重要组成部分，相关设备和材料企业将从中受益。