> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 格林大华期货研究院周报总结（2026年5月21日） ## 核心内容概述 格林大华期货研究院在2026年5月21日发布的周报中，对白糖、红枣及橡胶系品种进行了详细分析，重点围绕行情复盘、重要资讯、市场逻辑与交易策略等方面展开。整体来看，市场情绪偏弱，多品种呈现震荡走势，短期内缺乏明确方向性指引。 --- ## 一、白糖（SR） ### 1.1 行情复盘 - SR609合约收盘价5392元/吨，日跌幅0.7%，夜盘收于5373元/吨。 - SR701合约收盘价5569元/吨，日跌幅0.55%，夜盘收于5547元/吨。 ### 1.2 重要资讯 1. **国际原糖价格下跌**：ICE原糖主力合约昨日收跌1.86%至14.76美分/磅。 2. **巴西出口数据**：5月前两周出口糖106.62万吨，日均出口量与2025年5月全月基本持平。 3. **泰国2025/26榨季数据**：累计甘蔗入榨量同比增加15.01%，产糖量同比增加19.37%。 4. **ISO预测**：预计2026/27榨季全球食糖市场将出现26.2万吨供给缺口，而2025/26榨季过剩量上调至224.4万吨。 5. **郑商所仓单**：白糖仓单23293张，日环比持平。 ### 1.3 市场逻辑 - **外盘**：ICE原糖下跌，ISO预测调高25/26榨季过剩预期，同时26/27榨季出现供给缺口，预示全球糖市将经历牛熊转换周期。 - **内盘**：郑糖走弱，夜盘跌破技术支撑，国内进入纯销期，基本面消息平淡，供应压力仍存，短期震荡为主。 ### 1.4 交易策略 - SR609关注5300元/吨附近支撑，建议采取高抛低吸策略。 --- ## 二、红枣（CJ） ### 2.1 行情复盘 - CJ609合约收盘价9055元/吨，日跌幅0%。 - CJ701合约收盘价9695元/吨，日跌幅0.36%。 ### 2.2 重要资讯 1. **库存变化**：截至5月14日当周，36家样本点物理库存11085吨，环比减少0.31%，同比增加3.79%。 2. **河北市场**：特级红枣价格参考8.98元/公斤，日环比下跌0.01元/公斤。 3. **广东市场**：到货车辆3车，日环比增加0车。 4. **仓单情况**：红枣仓单7554张，日环比持平。 ### 2.3 市场逻辑 - 红枣期价受高结转库存和消费疲软影响，上行空间受限。 - 随着红枣进入新一季生长期，供应预期将成为主导因素。 - 资金面和技术面偏空，需关注上游产区天气及资金流向变化。 ### 2.4 交易策略 - 关注前低附近支撑，建议短期观望。 --- ## 三、橡胶系（RU、NR、BR） ### 3.1 行情复盘 - RU主力合约收盘价17540元/吨，日跌幅1.13%。 - NR主力合约收盘价14870元/吨，日跌幅0.93%。 - BR主力合约收盘价15475元/吨，日跌幅1.78%。 ### 3.2 重要资讯 1. **原料价格**：泰国胶水价格84泰铢/公斤，云南胶水进全乳厂16600元/吨，进浓乳厂16700元/吨，价差100元/吨；海南胶水制全乳价格16700元/吨，制浓乳价格19000元/吨，价差2300元/吨。 2. **青岛库存**：天胶保税和一般贸易库存合计71.52万吨，环比减少0.35万吨。 3. **RU与NR价差**：昨日价差2670元/吨，环比收窄60元/吨。 4. **混合标胶与RU价差**：-410元/吨，环比收窄110元/吨。 5. **丁二烯价格**：山东鲁中地区送到价12650-12800元/吨，华东出罐自提价12500-12700元/吨。 6. **丁二烯产能利用率**：国内行业产能利用率64.95%，环比提升0.48个百分点。 7. **顺丁与丁苯橡胶**：价格偏弱整理，山东市场大庆BR9000下跌至15450元/吨，齐鲁丁苯1502价格稳定在16300元/吨。 ### 3.3 市场逻辑 - **天然橡胶**：RU与NR走弱后回升，日K线收长下影线，短期回调空间有限，中长期上涨趋势仍存，关注MA20支撑。 - **合成橡胶**：BR跌破均线支撑，短期供应预期减少形成支撑，但下游抵触心理和原油走弱压制价格，整体震荡。 ### 3.4 交易策略 - RU与NR多单持有。 - BR建议观望，等待基本面消息明朗。 --- ## 四、关键信息汇总 ### 4.1 供应与需求 - 全球糖市预计在2026/27榨季出现26.2万吨供给缺口，但2025/26榨季过剩量上调。 - 巴西与泰国糖产量同比增加，但短期出口数据未明显改善。 - 国内糖库存高位，供应压力仍存。 ### 4.2 市场情绪 - 多品种表现偏弱，市场整体氛围疲软。 - 技术面和资金面均偏空，缺乏实质性利好支撑。 ### 4.3 风险提示 - 报告基于公开资料，不构成投资建议。 - 市场存在不确定性，投资者需注意交易风险。 --- ## 五、总结 本报告指出，白糖和红枣短期震荡为主，缺乏明确趋势；橡胶系品种中，天然橡胶维持震荡偏强，合成橡胶则因供需矛盾和成本压力震荡运行。建议投资者关注关键支撑位，采取高抛低吸策略，谨慎应对市场波动。