港股晨报总结
核心内容概览
本报告为中州國際證券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖环球市场指数、港股表现、市场判断与回顾、ETF动态、模拟组合表现、新股动态及美元债追踪等内容，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。
环球市场指数表现
| 指数名称 |
涨跌（日） |
年初至今涨跌幅 |
| 恒生指数 |
2.4% |
10.0% |
| H股指數 |
2.1% |
11.3% |
| 上海综合指数 |
-0.1% |
-1.7% |
| 深证成份指数 |
0.7% |
-4.6% |
| 沪深300指数 |
0.1% |
-3.8% |
| 日经指数 |
1.9% |
-12.6% |
| 韩国综合指数 |
1.6% |
5.3% |
| 富时新加坡指数 |
1.0% |
1.2% |
| 道琼斯工业指数 |
1.1% |
-6.9% |
| 标普500指数 |
1.7% |
-8.6% |
| 纳斯达克指数 |
2.5% |
-13.5% |
| 英国富时100指数 |
0.9% |
2.8% |
| 德国DAX指数 |
3.1% |
10.3% |
| 法国CAC40指数 |
2.1% |
1.4% |
港股表现
恒生指数成份股表现排名
表现最佳前三
| 股票代码 |
股票名称 |
收盤價 |
涨跌幅(%) |
年初至今涨跌幅(%) |
| 1810.HK |
小米集团-W |
47.45 |
6.9% |
37.5% |
| 0285.HK |
比亚迪电子 |
34.85 |
5.8% |
-17.1% |
| 9988.HK |
阿里巴巴-W |
116.00 |
5.5% |
40.8% |
表现最差前三
| 股票代码 |
股票名称 |
收盤價 |
涨跌幅(%) |
年初至今涨跌幅(%) |
| 1929.HK |
周大福 |
9.01 |
-7.0% |
33.9% |
| 2899.HK |
紫金矿业 |
17.16 |
-4.8% |
21.4% |
| 0941.HK |
中国移动 |
81.05 |
-2.2% |
5.8% |
港股主要指数概览
| 指数名称 |
成交金额（亿港元） |
PE |
PB |
| 恒生指数 |
2,606.2 |
9.9 |
1.05 |
| H股指數 |
1,060.7 |
9.2 |
0.96 |
| 科技指数 |
803.9 |
21.0 |
2.86 |
市场判断与回顾
市场判断
- 恒指近期回升至22,073点，受中美贸易关系紧张影响，市场不确定性增加，波动率上升。
- 金價持续上涨，创历史新高。
- 中長期市況将更多受基本面及政策影响，短期则需关注关税消息。
- 中国维持LPR利率不变，市场逐步消化各类风险因素。
市场回顾
- 恒指全日收报22,073点，升2.37%。
- 国企指数升2.08%。
- 恒生科技指数升3.07%。
- 即月期指高水101点。
- A股上证指数微跌0.10%，深成指微升0.67%。
ETF动态
活躍ETF近況
- 石油相关ETF受OPEC+增产预期影响，国际油价下跌约2%。
- 美股ETF整体表现强劲，其中纳斯达克指数ETF涨幅较大。
每日热门ETF追踪
| 代码 |
名称 |
相关指数/资产 |
收盤價 |
涨跌幅(%) |
年初至今涨跌幅(%) |
最新單位淨值(NAV) |
| 2800.HK |
盈富基金 |
恒生指数 |
22.40 |
2.28 |
10.56 |
22.41 |
| 2828.HK |
恒生中国企业 |
恒生中国企业指数 |
83.12 |
1.96 |
11.90 |
83.18 |
| 3032.HK |
恒生科技ETF |
恒生科技指数 |
5.02 |
3.42 |
12.71 |
5.02 |
| 2823.HK |
安硕A50 |
富时中国A50指数 |
13.47 |
-0.15 |
-2.53 |
13.48 |
| 2834.HK |
安硕纳指一百 |
纳斯达克100指数 |
352.30 |
3.62 |
-12.08 |
345.50 |
| 3022.HK |
安硕新兴市场 |
MSCI新兴市场指数 |
482.00 |
-0.84 |
4.10 |
482.00 |
| 2836.HK |
安硕MS台湾 |
MSCI台湾指数 |
40.44 |
-0.15 |
3.11 |
40.31 |
港股精选模拟组合
组合优势
- 股票相关性不一，降低整体波动性；
- 包含高增长性、防守性和稳定派息型股票；
- 行业分散度高，降低周期性影响；
- 10只股票，分散单一股票下跌风险。
2025年4月14日组合表现
| 代码 |
名称 |
纳入组合日期 |
最新收盤價 |
纳入组合时股價 |
纳入组合后表現(%) |
相對恒指表現(%) |
| 0939.HK |
建设银行 |
2022年1月5日 |
6.81 |
4.17 |
63.19 |
68.42 |
| 0941.HK |
中国移动 |
2022年10月20日 |
81.05 |
43.60 |
85.90 |
52.22 |
| 0005.HK |
汇丰控股 |
2022年6月17日 |
85.90 |
40.25 |
113.43 |
107.55 |
| 9633.HK |
农夫山泉 |
2023年12月8日 |
36.95 |
43.65 |
-15.35 |
-50.39 |
| 1929.HK |
周大福 |
2022年9月20日 |
9.01 |
12.79 |
-29.58 |
-48.46 |
| 9988.HK |
阿里巴巴-W |
2023年1月4日 |
116.00 |
85.59 |
35.53 |
25.96 |
| 2840.HK |
SPDR金 |
2022年6月17日 |
2371.00 |
1339.00 |
77.07 |
71.19 |
组合平均表现
- 纳入组合后平均表现：43.47%
- 相對恒指平均表現：29.10%
- 2024年业绩：全年收入增长106.9%，毛利增长125.4%，经营利润增长237.6%，股东应佔利润增长188.8%。
- 区域表现：内地收入占比61.1%，海外收入增长375%。
- IP布局：13个IP收入超1亿人民币，包括THE MONSTERS、MOLLY等。
- 门店发展：内地线下门店达401家，机器人商店达2,300间；海外门店达130家，机器人商店达192台。
- 财务数据：总资产148.7亿人民币，市盈率（TTM）约60.5倍，股息收益率约0.55%。
新股动态
已通过上市聆讯的待招股股份
| 名称 |
行业 |
保荐人 |
| 派格生物醫藥 |
生物製藥 |
中金公司 |
| 明基醫院 |
医院 |
中金公司、花旗 |
| 博雷頓科技 |
工業機械 |
中金公司、招銀國際 |
| 海南鈞達新能源科技 |
新能源 |
华泰國際、招銀國際、Deutsche Bank |
| 綠茶集團 |
餐飲 |
花旗、招銀國際 |
| 滬上阿姨實業 |
非酒精飲料 |
中信證券、海通國際、東方證券 |
美元债追踪
- 中資IG和HY美元債收益率日變動分別為0.87bp / 0.9bp。
- 俄乌山现代农业发展集团新債定價：票息7.00%，金额0.4亿，年期3年，定价日期2025-4-24。
投资评级说明
行业投资评级
- 强于大市：未来6-12个月行业指数相对大盘涨幅10%以上；
- 同步大市：未来6-12个月行业指数相对大盘涨跌幅-10%至10%之间；
- 弱于大市：未来6-12个月行业指数相对大盘跌幅10%以上。
公司投资评级
- 买入：未来6-12个月公司股价潜在涨幅15%以上；
- 增持：未来6-12个月公司股价潜在涨幅5%至15%；
- 中性：未来6-12个月公司股价潜在涨跌幅-5%至5%；
- 减持：未来6-12个月公司股价潜在跌幅-5%至15%；
- 卖出：未来6-12个月公司股价潜在跌幅-15%以上。
风险与披露
- 投资涉及风险，价格可能大幅波动，甚至变得毫无价值。
- 结构性产品可能无抵押品，若发行人无力偿债，投资者可能无法收回部分或全部应收款项。
- 报告内容仅供参考，不构成任何要约或保证。
- 报告中提及的公司可能与中州國際存在投资银行业务关系，可能影响客观性。
- 报告内容未经过核查，可能不完整或不准确。
