20180228-英皇证券_香港_-每日股市财经评论_12页_2mb

美通脹與加息預期升溫，港交所及銀娛業績公佈

核心內容

美國聯邦儲蓄委員會（Fed）主席鮑威爾在國會聽證會上的表現偏鷹，導致市場對美國今年加息4次的預期增加。美國十年期國債孳息率回升至2.893厘，美國匯指一度升至5周半新高。受此影響，美國三大指數均錄得自2月8日以來的最大單日跌幅，道指、納指與標普500指數分別下跌1.16%、1.23%與1.27%。

內地股市方面，上證指數下跌逾1%，失守3,300點關口，終止連續6日的升勢。深成指與創業板指數表現分化，深成指走跌，創業板指數微升0.83%。港股受美股走強影響高開，但後市受A股拖累走弱，尾市轉跌為升，不過仍下跌229點。內房板塊表現較弱，友邦（1299.HK）逆市上漲3.72%，渣打（2888.HK）恢復派息，股價亦有支持。

主要觀點

• 美聯儲加息預期升溫：鮑威爾偏鷹的表現提升市場對美國加息的預期，可能導致資金流向海外尋求更高收益，影響港股表現。
• 港股受拖累：港股受美股走高影響，但最終受A股拖累走弱，尾市轉跌為升，不過整體仍下跌。
• 內房與金融股走低：內房板塊走低，金融股如中國平安（2318.HK）、建設銀行（939.HK）等亦表現疲弱。
• 業績公佈：港交所（388.HK）、銀娛（27.HK）、希慎（14.HK）、鷹君（41.HK）、信和（83.HK）、澳博（880.HK）等企業今日公佈業績，值得關注。
• 市場情緒：市場情緒受加息預期影響，投資者對科技板塊反彈抱有期待。

關鍵信息

• 港股表現：

  • 恒生指數收市價31,269點，下跌0.73%。
  • 恒生國企指數收市價12,647點，下跌1.46%。
  • 港交所（388.HK）收市價289.80港元，下跌2.03%。
  • 友邦保險（1299.HK）收市價65.55港元，上漲3.72%。
  • 建設銀行（939.HK）收市價8.38港元，下跌1.06%。
  • 中国平安（2318.HK）收市價85.35港元，下跌1.90%。

• 內地股市表現：

  • 上證指數收市價3,292點，下跌1.13%。
  • 深成指收市價10,808點，下跌0.81%。
  • 上海綜合指數收市價3,292點，下跌1.13%。
  • 深圳綜合指數收市價10,808點，下跌0.81%。

• 企業業績：

  • 新鴻基地產（16.HK）中期盈利330.31億元，按年增59.89%，派中期息1.2元，按年增9.09%。
  • 石四藥集團（2005.HK）預期全年股東應佔溢利增長30%至40%。
  • 比亞迪電子（285.HK）首三季營業額增長9%至285億元，毛利增長63%至32億元，毛利率擴闊至11.3%。
  • 比亞迪電子積極拓展3D玻璃機殼業務，培育新的增長點。

• 市場分析：

  • 比亞迪電子股價已突破HK$20.0，現價預期市盈率約14倍，估值未算昂貴。
  • 建議比亞迪電子目標看HK$22.0，下破HK$18.0宜止蝕。
  • 港股受美聯儲加息預期影響，短期可能走弱，但若經濟持續增長，有望重拾升勢。

• 南向資金流向：

  • 上日南向淨流出28.97億人民幣，主要流向貴州茅台（600519）、中國平安（601318）等股票。

• 市場情緒：

  • VIX恐慌指數上升至18.6，顯示市場情緒略為緊張。
  • 美國油價下跌0.9%，黃金下跌1.15%，反映市場對通脹與加息的擔憂。

交易焦點

• 比亞迪電子：股價反彈，受惠於手機升級及向高端發展的趨勢。
• 新鴻基地產：中期盈利增長明顯，派息增加，股價下跌0.61%。
• 石四藥集團：預期全年股東應佔溢利增長30%至40%。
• 渣打集團：恢復派息，淨息差增加，股價上漲。

企業與金融市場訊息

• 渣打集團：全年稅前法定盈利24.15億美元，按年增4.9倍，恢復派息。
• 新世界發展：中期股東應佔溢利增1.6倍，香港租金收入增13.7%。
• 安踏體育：全年股東應佔溢利增29.44%，毛利率升至49.4%。

總結

美聯儲加息預期升溫，導致美國股市下跌，港股亦受拖累。內地股市表現分化，上證與深成指下跌，創業板指數微升。港股中，港交所、友邦保險等表現較強，而內房與金融股走低。企業業績方面，新鴻基地產、石四藥集團、比亞迪電子等表現優異。市場情緒緊張，VIX恐慌指數上升，油價與黃金下跌。短期內港股可能受壓，但若經濟持續增長，有望回升。