20260121-建信期货-棉花每日报告_5页_1mb

行业棉花分析总结

一、核心内容概述

本报告由建信期货研究发展部发布，日期为2026年1月21日，主要围绕棉花市场进行分析，涵盖行情回顾、行业要闻、数据概览等部分，旨在为投资者提供市场动态与操作建议。

二、行情回顾与操作建议

1. 郑棉走势

• CF2605合约：前结算价14565元/吨，收盘价14525元/吨，下跌0.27%，成交量391896手，持仓量减少12920手。
• CF2609合约：前结算价14725元/吨，收盘价14700元/吨，下跌0.17%，成交量72111手，持仓量增加12070手。
• CF2701合约：前结算价15100元/吨，收盘价15145元/吨，上涨0.30%，成交量1524手，持仓量增加1151手。

2. 现货市场

• 最新棉花价格指数328级为15856元/吨，较上一交易日下跌24元/吨。
• 基差方面，南疆喀什机采31级双29/杂3.5内主流基差在CF05 + 850及以上，部分低于该价；北疆基差多数在1000及以上，部分低于该价。

3. 纯棉纱与坯布市场

• 纯棉纱市场交投一般，以刚需走货为主，局部备货。
• 高支纱走势较好，中低纱和气流纺库存压力较大。
• 全棉坯布年末交投气氛偏淡，局部维持备货，预计1月底部分织厂将开始放假。

4. 国际市场

• 美国2025/26年度棉花累计检验量达278.96万吨，占预估产量的94.6%，同比减慢8%。
• 外盘因节日休市一天。

5. 国内市场

• 截至2026年1月19日，全国累计检验701.69万吨，新疆占692.93万吨，内地为5.02万吨。
• 2025年12月棉花进口18万吨，同比增加4万吨；2025年1-12月累计进口107万吨，同比减少157万吨。
• 2025/26年度棉花加工放量较快，商业库存高于去年同期。

6. 需求端

• 2025年12月我国服装鞋帽、针纺织品类收入1661亿元，同比微增0.6%。
• 2025年1-12月累计收入15215亿元，同比增3.2%。

7. 市场展望

• 基本面变化有限，短期郑棉进入宽幅震荡调整阶段，需等待新驱动。

三、行业要闻

• 巴西棉花播种率：截至1月17日，播种率为36.3%，较上周增长4.4个百分点，较去年同期下降2.8个百分点，五年均值为28.4%。
• 中国棉花检验量：截至2026年1月19日，全国累计检验31085025包，共701.69万吨，新疆占主导地位，内地检验量较少。

四、数据概览

• 图1：中国棉花价格指数（元/吨）
• 图2：棉花现货价格（元/吨）
• 图3：棉花期货价格（元/吨）
• 图4：棉花基差变动（元/吨）
• 图5：CF5-9价差（元/吨）
• 图6：CF9-1价差（元/吨）
• 图7：CF1-5价差（元/吨）
• 图8：棉花商业库存（元/吨）
• 图9：棉花工业库存（元/吨）
• 图10：仓单总量（张）
• 图11：美元兑人民币汇率
• 图12：美元兑印度卢比汇率

以上数据均来源于Wind，建信期货研究发展部。

五、建信期货研究发展部联系方式

• 研究员：
  • 余兰兰：021-60635732，yulanlan@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F0301101
  • 林贞磊：021-60635740，linzhenlei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3055047
  • 王海峰：021-60635727，wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F0230741
  • 洪辰亮：021-60635572，hongchenliang@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3076808
  • 刘悠然：021-60635570，liuyouran@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03094925

六、免责声明

本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无变更。未经授权，不得翻版、复制、发表、引用或再次分发。

七、建信期货业务机构信息

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805
• 北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室，电话：010-83120360
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)，电话：021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726

八、建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com