20250630-华源证券-海外科技周报_地缘暂歇流动性充裕_美股新高但不可盲目乐观_12页_1019kb

报告总结: 海外科技市场动态

这份报告分析了2025年6月23日至27日的海外科技市场动态，重点关注AI和Web3（加密货币）领域。内容包括市值回顾、政策事件、市场趋势以及风险提示。

AI部分：核电与市场需求增长

• 核电产业链获得政策支持：纽约州宣布建造15年来首座商业核电站，预计增加电力需求，推动核燃料需求上升。;
• 铀价上涨：公司自融资后持续采购实物铀，铀现货价格从69.75美元/磅涨至79.05美元/磅，预示短期内铀价可能保持强势，产业链估值有望修复。;
• 市场行情：港美科技股上涨，恒生科技指数收于5341.4点，上涨4.1%，跑赢恒生指数；费城半导体指数上涨6.4%，英伟达股价创历史新高。相关涨幅最大的公司包括ARISTA网络、超威半导体、金蝶国际、快手-W和英特格，分别上涨18%和11%以上。;
• 投资分析：市场乐观，但警告不要盲目看多，建议持有现金或黄金，以应对潜在风险，包括大模型技术延误或PC/手机需求复苏缓慢。

Web3与加密货币部分：市场波动与恢复

• 加密货币市场：总市值增至3.26万亿美元，现货ETF净流入22.15亿美元。地缘政治事件（如中东紧张局势）导致价格震荡，但以伊停火协议生效后，市场回暖。;
• 市场表现：加密货币指标显示中性情绪，现货ETF如GBTC和FBTC有净流出，但价格从低位反弹，核心资产价格回升。;
• 相关标的：涨幅大的公司包括CoreScientific和CoinbaseGlobal，跌幅大的包括BitDigital和Greenidge。;
• 投资分析：风险资产表现强，但提醒利率波动可能影响加密货币价格，短期流动性充裕，但地缘风险缓和后需谨慎。

风险提示

• 技术风险：大模型发展不及预期可能影响AI应用落地，PC/手机终端需求复苏可能滞后。;
• 其他风险：美国联邦基金利率剧烈波动或加剧市场不确定性，需关注潜在市场调整。