20251117-中邮证券-光伏行业报告_NDC3.0公布之后_配套政策持续发布_对2026年的装机需求具有有利支撑_10页_1mb

光伏行业周报总结

光伏行业在政策支持下，预计2026年需求将增加。NDC3.0公布后，国内配套措施密集发布，旨在推动“反内卷”供给改革和解决大基地的消纳问题。这有助于缓解预期差，提升行业景气度。

当前行业基本情况显示，2025年1-9月累计新增装机规模为240.3GW，同比增长49.3%，消纳率为95%。尽管5-6月受政策调整出现抢装潮，但全年预计光伏装机有望达到300GW，风光发电量占比可能超过20%。

投资方面，建议关注一体化组件企业，如隆基绿能、晶科能源，因为供给端的优化和政策支持可能提前带动需求改善。同时，关注电池片、组件和逆变器等部件的价格波动，但整体价格预计保持稳定。

风险包括各国政策变化、下游需求不及预期、新技术发展滞后、产业链材料价格波动以及行业竞争加剧。这些因素可能影响行业稳定性和公司业绩。

总体评级维持“强于大市”，光伏产业有供需预期差，预计明年需求支撑。