20140428-华泰证券-策略专题_丝绸之路西进东扩_将助力西部腾飞_15页_1mb

丝绸之路发展战略总结

核心内容

丝绸之路作为连接中亚、东盟的重要桥梁，不仅是我国对外开放的重要战略，也是保障外贸和能源安全的关键途径。同时，丝绸之路的建设将加速推进西部城镇化进程，打开内需市场，助力我国经济稳增长。国家高度重视丝绸之路战略，沿路各省也积极推动相关建设，为基础设施、交通、油气、旅游等行业带来巨大发展机遇。

主要观点

1. 丝绸之路的战略意义

• 丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的提出，为我国对外贸易和能源安全提供了新的路径。
• 在当前经济下行、内需不振的背景下，丝绸之路成为继京津冀一体化后的第二个区域发展热点。
• 通过向西和向东南拓展，丝绸之路将帮助我国突破美国重返亚太战略对日韩贸易的干扰，提升对外贸易的多元性。

2. 丝绸之路对能源安全的保障

• 我国石油对外依存度逐年上升，对马六甲海峡的依赖显著。
• 中亚地区油气资源丰富，中国是中亚五国的最大贸易伙伴，未来贸易占比提升空间巨大。
• 新丝绸之路建设将缓解对马六甲海峡的依赖，保障能源供应安全。
• 通过陆上输油管道建设，降低对海上运输的依赖，提升能源运输多元化。

3. 丝绸之路对西部城镇化的推动

• 西部省份城镇化率普遍低于全国平均水平，未来城镇化空间巨大。
• 丝绸之路沿线省份在人均资本形成额方面表现优于全国平均水平，基础设施建设将进一步推动城镇化进程。
• 国家提出“三个1亿人”城镇化目标，其中一部分将在中西部完成，丝绸之路沿线地区将成为重点发展区域。

4. 国家层面的支持与推进

• 2013年9月，习主席提出“丝绸之路经济带”建设，2013年10月提出“21世纪海上丝绸之路”构想。
• 2014年政府工作报告明确推进丝绸之路经济带和海上丝绸之路建设。
• 商务部、交通运输部、国家能源局等部委均积极支持丝绸之路建设，推动交通、能源、基础设施互联互通。

5. 沿路各省的推进情况

• 新疆：作为陆上丝绸之路的重要门户，是向西对外贸易的桥头堡，拥有丰富的能源资源，是中亚油气合作的核心区域。
• 广西：作为海上丝绸之路的重要门户，具有海陆优势，是连接东盟的关键枢纽，正加快推进与东盟的海陆互联互通项目。
• 陕西、甘肃、宁夏：分别定位为新起点、黄金段、战略支点，积极参与丝绸之路经济带建设。
• 沿路省份：如重庆、四川、云南等，也在积极推进与丝绸之路相关的经济合作与发展战略。

关键信息

投资主线

• 基建：西部建设、祁连山、天山股份、宁夏建材、新疆城建、北新路桥、特变电工、达刚路机、柳工
• 交运：北部港湾、五洲交通、连云港、宁波港
• 油气：广汇能源、国际实业、准油股份、通源石油、金洲管道、玉龙股份
• 旅游及其他消费：西安旅游、曲江文旅、西安饮食、南宁糖业

市场催化剂

• 西洽会暨丝绸之路博览会将于5月下旬召开。
• 援疆会议可能于6月份召开，国家层面将出台整体丝绸之路发展方案。
• 丝绸之路将成为资本市场继京津冀一体化后的第二个超级区域热点。

未来展望

• 丝绸之路建设将带动西部地区经济发展，提升区域产业配套能力，推动高端设备和电子信息技术等行业升级。
• 基础设施建设、交通物流、油气开发、旅游消费等将成为受益行业。
• 未来，随着国家政策的进一步推进和相关项目的实施，丝绸之路将为相关行业带来持续的投资机遇。

表格概览

图表概览

• 图1：古代陆上丝绸之路
• 图2：古代海上丝绸之路
• 图3：3月工业增加值略低于预期
• 图4：国内社会消费总额增速下行
• 图5：东盟成我国第三大贸易伙伴
• 图6：我国对中亚的贸易占比仅1%，未来提升空间巨大
• 图7：东盟从我国主要进口的产品
• 图8：中国85%石油进口通过马六甲海峡
• 图9：我国对石油对外依存度逐年上升
• 图10：哈萨克斯坦出口到我国的石油进入前十
• 图11：城镇化三个1亿人目标，其中1亿在西部完成
• 图12：丝绸之路沿省城镇化率大都低于全国平均
• 图13：丝绸之路沿省人均GDP大都低于全国人均
• 图14：丝绸之路沿省人均消费支出大都低于全国人均
• 图15：丝绸之路沿省人均资本形成大都高于全国人均
• 图16：新疆是中国通向中亚的门户
• 图17：广西是中国通向东盟的门户
• 图18：中国长期铁路规划
• 图19：东盟进出口相对好于全国水平
• 图20：西部五省第二产业占比大幅高于全国水平
• 图21：西部五省第三产业占比大幅低于全国水平

总结

丝绸之路经济带和海上丝绸之路建设，不仅有助于提升我国对外贸易和能源安全，还将加速推进西部地区的城镇化进程，带动内需增长。国家层面高度重视丝绸之路战略，相关省份也积极落实，为基建、交运、油气、旅游等行业带来重大机遇。未来，随着政策的进一步推进，丝绸之路将成为我国经济稳增长的重要引擎。