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IPO与新三板转板观察总结

核心内容

2021年7月27日，IPO审核结果及新三板转板情况如下：

• 一周IPO过会情况：共9家企业通过审核，其中3家为主板（维远化学、莱百股份、中国电信），5家为创业板（新巨丰、国科恒泰、新视云、中汽试验、德石股份），1家为科创板（云从科技）。
• 新三板转板情况：2020年至今，已有244家新三板企业过会，占比为29.33%。其中，主板占比18.81%，创业板36.11%，科创板29.66%。
• 转板收益率：新三板企业转板上市后，首日平均收益率为451%-835%，其中仕净科技上市后市值涨幅达413%，为本周转板涨幅第一。
• 转板规则发布：沪深交易所发布了转板上市配套业务规则，为新三板企业转板提供了更清晰的路径。
• 风险提示：包括政策风险、IPO进度放缓、公司经营风险等。

主要观点

• IPO审核通过率：2021年至今，IPO审核通过率为79.63%，其中主板和创业板通过率分别为100%和100%，科创板通过率为25%。
• 新三板转板趋势：新三板企业转板IPO表现出较高的成功率，尤其是在创业板，占比达36.11%。
• 转板收益显著：新三板企业转板上市后，平均收益率较高，显示出较高的投资吸引力。
• 转板规则更新：新规降低了部分要求，使得转板流程更加顺畅，部分公司估值已超过50X，值得关注。

关键信息

1. 一周IPO总览

• 上会公司：共13家公司上会，其中9家通过审核。
• 主板：3家公司通过审核，分别为维远化学、莱百股份、中国电信。
• 创业板：5家公司通过审核，分别为新巨丰、国科恒泰、新视云、中汽试验、德石股份。
• 科创板：1家公司通过审核，为云从科技。

2. 新三板公司IPO统计

• 主板：2020年至今，46家新三板企业上会，41家通过，通过率为89.13%。
• 创业板：2020年至今，121家新三板企业上会，117家通过，通过率为96.69%。
• 科创板：2020年至今，86家新三板企业上会，26家通过，通过率为30.23%。

3. 新三板转板收益率

• 首日平均收益率：剔除TOP10后，科创板、主板、创业板、中小板分别为1070%、274%、695%、438%。
• 上市一月平均收益率：科创板、主板、创业板、中小板分别为941%、514%、838%、891%。
• 最新平均收益率：科创板、主板、创业板、中小板分别为835%、451%、802%、548%。
• 转板企业：本周2家新三板公司（新视云、德石股份）成功转板。

4. 精选层相关情况

• 精选层公司：部分公司估值已超过50X，建议关注尚未满足挂牌时间但“专精特新”较强的公司。

数据支持

• 主板：2020年至今共46家新三板企业上会，41家通过。
• 创业板：2020年至今共121家新三板企业上会，117家通过。
• 科创板：2020年至今共86家新三板企业上会，26家通过。

总结

• IPO排队情况：目前有635家企业正在排队，其中创业板数量最多，达321家。
• 转板收益：新三板企业转板IPO的平均收益率较高，尤其在创业板，显示出较大的投资潜力。
• 政策支持：沪深交易所发布了转板上市配套业务规则，为新三板企业转板提供了更清晰的路径和更高的成功率。
• 风险提示：尽管转板成功率较高，但仍需关注政策变化、IPO进度以及公司自身经营风险。