全球ESG可持续投资的发展与监管-20210927-华泰证券-31页_946kb

全球ESG可持续投资的发展与监管总结

核心内容

本报告全面分析了全球ESG可持续投资的发展现状、市场表现及监管体系，并探讨了中国在该领域的机遇与挑战。报告指出，可持续投资是一种关注环境、社会和公司治理（ESG）因素的投资方法，涵盖ESG整合、社会责任投资、影响力投资等多种策略。全球可持续投资市场规模持续扩大，2020年初五大市场（美国、加拿大、欧洲、日本和澳洲）的总规模达到35.3万亿美元，欧美市场占据主导地位。

主要观点

• 可持续投资的定义与分类
  可持续投资分为狭义ESG投资和广义可持续投资，后者包括社会责任投资（SRI）和影响力投资。全球可持续投资联盟（GSIA）定义了七大策略，其中三种为筛选策略，其余为影响力投资与ESG整合策略。

• 全球可持续投资市场表现
  各国可持续投资指数的长期收益普遍优于其所在国的代表性市场基准指数。其中，中国市场的可持续投资指数在波动风险和回撤控制方面表现突出，尤其在2016年后与基准指数差距拉大，显示出ESG投资的优越性。

• 全球ESG监管体系特点
  欧洲、美国、加拿大、澳大利亚和日本等国家和地区在ESG监管方面各有侧重。欧洲强调“不遵守就解释”原则，美国注重强制性披露，加拿大和澳大利亚则以强制性为主，日本和新加坡以自愿性为主，但逐步增强强制性要求。

• 中国可持续投资的发展现状
  中国可持续投资仍处于初级阶段，尽管政策法规逐步完善，但ESG理念贯彻不足、信息披露标准不统一、国内外评级差异等问题仍需解决。然而，中国市场的可持续投资指数表现优异，未来发展前景广阔。

关键信息

全球ESG监管经验

中国可持续投资发展现状

• 监管进展
  中国自2016年起逐步出台相关政策法规，包括ESG信息披露指引、绿色金融政策等，推动可持续投资发展。粤港澳大湾区在绿色金融政策方面领先全国。

• 挑战与机遇
  中国可持续投资面临的主要挑战包括：ESG理念贯彻不足、信息披露缺乏统一标准、国内外ESG评级差异较大、公司治理不完善等。但随着政策完善和市场发展，未来可持续投资前景广阔。

• 未来展望
  中国可持续投资监管体系将逐步成熟，需多方共同努力，包括监管机构、公司和投资者，以推动ESG评级体系的建设、统一披露标准、提升公司治理水平等。

总结

可持续投资作为一种关注ESG因素的投资方法，已在欧美等成熟市场获得广泛认可，并展现出优于基准指数的长期收益表现。中国虽在ESG投资领域起步较晚，但已取得一定进展，且可持续投资指数表现优于基准。然而，仍需解决信息披露不统一、ESG评级差异、公司治理不足等问题。未来，通过借鉴海外经验，推动政策法规完善，加强多方合作，中国可持续投资有望实现快速发展。