深度报告-20240724-华创证券-科技公司AI布局系列深度报告I_腾讯控股_重视AI基础研发_聚焦_产业实用_强调内部业务赋能_21页_2mb

腾讯控股AI布局深度总结

腾讯控股是中国互联网巨头之一，在社交和文娱领域拥有丰富场景和大规模流量优势。在生成式AI浪潮中，腾讯保持相对低调，其AI战略核心为“产业实用”，重点在于通过AI赋能内部业务增长并构建对外产业生态。其布局可梳理为以下五个方面：

一、战略定位：产业实用，聚焦B端赋能

腾讯AI战略以“产业实用”为指导理念，强调技术研发与落地应用并重，推动AI技术与腾讯原有业务场景融合，如广告与游戏。对外主要输出产业AI解决方案，并克制推出原生C端应用，保持研发投入的稳健节奏，避免提前激进商业化。

二、发展历程：长期投入，稳步推进

腾讯的AI布局始于2012年左右，核心分为四个阶段：

• 早期：内部自建AI团队，探索计算机视觉等技术；
• 2016年起：在全球招募顶尖人才，建立AILab、RoboticsX等基础研究部门；
• 2022年：推出“混元”大模型，布局大语言模型；
• 2024年：提出“产业实用”战略，强调底层算力、模型研发与B端场景落地，保持对生成式AI技术的迭代优化。

三、基础设施与核心成果

• 算力基座：拥有独家的算力、存储与网络三位一体技术，配合自主研发的H800芯片，支持万亿参数模型高效训练；
• 工具平台：推出“太极”一站式机器学习平台，覆盖AI模型训练、特征工程与推理性能优化；
• 大模型研发：混元大模型采用混合专家结构，性能较上一代提升50%，在中文能力、推理和数学表现方面接近GPT-4；多模态模型覆盖文生图、视频、3D建模等，部分应用已实现商业化。

四、商业应用与投资版图

• 对内：混元大模型已接入600多个内部场景，显著提升广告、会议、客服等模块效率。广告业务方面，广告营收持续增长23%；游戏AI“GiiNEX”引擎为游戏行业提供内容生成和玩法优化支持。
• 对外：B端重点推出基于混元的AI开发工具与PaaS服务，降低企业AI应用门槛；投资版图稳中加码，2023年共投资8家AI企业，涵盖大模型、算力芯片基础设施及行业应用多个环节，尤其关注全球领先技术公司和初创科技平台。

五、风险提示

• 技术发展不及预期
• 政策监管风险
• 商业化落地速度未达预期

腾讯AI战略尚处稳步推进阶段，其技术积淀、应用实践和产业赋能并存，虽未追求短效市场回报，但为长期增长和生态构建奠定了坚实基础。