20201103-安信证券-中建信息-834082.OC-中建信息_国内领先的ICT资源提供商_2020Q3归母净利润增长122__5页_580kb

中建信息2020Q3业绩总结

核心内容

中建信息于2020年11月3日发布三季度报告，整体业绩表现亮眼，营收和利润均实现显著增长，尤其第三季度增长更为突出。

主要观点

• 业绩增长显著
  2020年前三季度公司实现营业收入122.71亿元，同比增长33.66%；归母净利润2.99亿元，同比增长40.98%。其中，第三季度营业收入47.34亿元，同比增长45.84%；归母净利润1.26亿元，同比增长122%。净利润增速高于营收增速，主要得益于毛利率提升。

• 业务结构多元化，聚焦制造业转型
  公司作为国内领先的企业级ICT资源整合服务提供商，产品线覆盖ICT硬件、软件、云及数字化服务、医疗产品等多个领域。公司正积极聚焦制造业，利用工业互联网、人工智能、大数据、云计算等技术，推动流程制造领域的自主可控工业软件发展，构建工业应用中台和数据中台，助力制造业数字化与智能化转型。

• 毛利率改善，费用控制良好
  2020年前三季度综合毛利率为8.98%，同比上升0.6个百分点。销售费用率2.09%（+0.08pct），管理费用率0.62%（-0.04pct），费用控制得当。

• 研发投入增加，现金流显著改善
  2020年前三季度研发支出为4026.43万元，营收占比0.33%（+0.28pct）。经营性现金流净额达5.19亿元，同比增长198%；其中第三季度经营性现金流净额为8.94亿元，同比增长213.37%。公司现金流状况明显改善。

• 资产负债结构优化
  预付款项同比增长108.06%至6.38亿元，应付账款同比下降54.26%至8.62亿元，反映公司采购流程顺畅，业务规模扩大。

关键信息

• 公司定位：企业级ICT资源整合服务提供商，产品包括ICT硬件、软件、云服务及医疗产品。
• 主要客户：政企客户，合作品牌包括华为、IBM、SAP、GE、飞利浦等。
• 子公司结构：拥有全资子公司中建材信息（香港）、信云智联，控股子公司博瑞夏信息、元亿科技。
• 市场评价：公司连续多年被评为“中国IT十大卓越分销商”和“中国IT增值分销商十强”。
• 投资建议：公司专注政企ICT解决方案，推动数字化与智能化转型，建议关注。
• 风险提示：市场竞争风险、行业拓展风险、人才流失风险。

附录：相关报告与图表

• 相关报告

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  • 龙泰家居：Q3毛利率创新高

• 图表目录

  • 图1：中建信息营收及增速
  • 图2：中建信息归母净利润及增速
  • 图3：中建信息研发费用率
  • 图4：中建信息盈利能力
  • 图5：中建信息经营性现金流净额
  • 图6：中建信息期间费用率

联系人信息

公司地址

• 深圳：深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层，邮编：518026
• 上海：上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层，邮编：200080
• 北京：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层，邮编：100034

公司市值与估值

• 市值：43亿元
• PE（ttm）：11X

风险提示

• 市场竞争风险
• 行业拓展风险
• 人才流失风险