20220628-华融期货-沪铜日评_因预期国内需求增加铜价小幅上行_3页_208kb

沪铜市场分析总结（2022年6月28日）

核心内容

本文档为华融期货发布的“资讯纵横”栏目内容，重点分析了2022年6月28日沪铜市场的走势及影响因素，提供了市场消息面、价格动态、后市展望等关键信息，旨在为投资者提供全面、及时的市场参考。

主要观点

1. 市场走势分析

• 铜价小幅上行：尽管二季度以来有色金属价格普遍下跌，但受预期国内需求增加影响，铜价出现小幅反弹。
• 内外价差修复：海外金属价格跌幅大于国内，导致内外价差有所缩小，市场趋于平衡。
• 沪铜主力合约表现：今日沪铜主力合约收盘上涨460元/吨，涨幅为0.73%。
• 现货市场表现：现货市场成交清淡，升水较前一交易日有所下降，平水铜成交活跃，好铜升水较高，湿法及差铜成交量较少。

2. 下游需求结构

• 需求流向：铜的最终需求主要集中在机械设备（32%）、房屋建设（28%）、基础设施建设（16%）、工业和交通（各12%）。
• 消费弹性：下游消费更偏向可选消费，因此在经济存在衰退预期时，铜价波动幅度较大。

3. 宏观经济环境

• 美联储政策：标普全球评级预计美联储将继续提前加息，年底联邦基金利率将达到3.00%-3.25%，并缩减资产负债表规模。
• 美国经济前景：标普预计2023年美国将陷入低增长衰退，GDP增长将放缓至2.4%。
• 欧元区经济：标普将欧元区经济增长预期下调至2.6%，认为通胀对增长构成拖累。

4. 后市展望

• 供给端支撑：供给端具备较强驱动力，铜供需面趋于宽松。
• 通胀与紧缩并存：虽然长期趋势仍为下跌，但短期内可能因超跌出现反弹机会。
• 风险提示：美联储的鹰派态度可能导致经济衰退，需警惕市场波动风险。

关键信息

价格数据

• 上海金属网1#电解铜报价：64070-64230元/吨，均价64150元/吨，较上交易日下跌315元/吨。
• 沪铜主力合约：今日收盘涨460元/吨，涨幅0.73%。
• 现货升水：平水铜主流升30-40元/吨，好铜主流升70元/吨，差铜报贴30-升30元/吨。

市场动态

• 成交清淡：受年中企业结算影响，现货市场成交量偏弱。
• 下游观望情绪浓厚：消费意愿不强，市场整体偏谨慎。

产品与服务

• 资讯服务：华融期货提供“资讯纵横”系列信息，涵盖早报、盘解、风向标、外盘跟踪等栏目。
• 客户适配：适合所有投资者，尤其是日内短线交易者，提供专项投顾分析与独立观点。

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风险提示

• 期市有风险，入市须谨慎：提醒投资者注意市场风险，理性决策。

总结：本文档全面分析了2022年6月28日沪铜市场走势，指出铜价受国内需求预期提振小幅上行，同时受全球经济放缓和美联储加息预期影响，市场整体偏弱。供给端支撑与需求端疲软形成博弈，短期存在反弹机会，但长期仍面临下行压力。投资者应关注宏观经济变化及供需动态，理性判断市场走势。