2010-01-27-投中研究院-ChinaVenture_2009年中国创业投资及私募股权投_29页_883kb

2009年中国创投与私募市场退出总结

IPO市场表现

• 总量与增长：全年共187家企业IPO，融资567.66亿美元；同比IPO数量增长45.0%，融资额增长157.2%。
• 境内市场：上交所融资占总额66.3%，深交所企业数量最多；创业板融资总额占比显著提升。
• 境外市场：香港交易所保持首选地位，IPO数量和融资额均居境外市场首位。
• 行业分布：制造业融资额领先，金融业平均融资额最高。
• VC/PE参与：VC/PE背景企业IPO数量73家，融资137.54亿美元；数量和金额环比大幅增长，投资回报率表现优异。

并购市场表现

• 总量与趋势：全年并购案例381起，同比下降18.9%；披露金额案例295起，总金额439.48亿美元，同比下降35.4%。
• 行业分布：制造业、能源、IT并购案例最多；能源并购金额占比最高（59.1%）。
• VC/PE参与：并购案例16起，披露金额案例11起，总金额43.68亿美元；单笔并购金额显著增长。

政策与法规

• 创业板推出：强化保荐人制度、设立投资人准入规则，提供新型退出渠道。
• 开户障碍解决：允许合伙企业开设证券账户，便利股权基金运作。
• 国有股转持争议：引发行业对政策细则的反馈，创投企业豁免有待落实。

总体结论

2009年退出市场呈现两极分化：IPO大幅回暖，VC/PE退出活跃，但并购活动趋缓。VC/PE机构通过IPO与并购实现高额回报，市场前景看好，但需关注政策风险与市场波动。