20251210-永安期货-油脂油料早报_1页_1mb

油脂油料早报总结

• 核心数据: USDA 12月报告公布美国2025/26年度大豆产量预估为42.53亿蒲式耳，与11月相同。全球大豆产量预估4.2254亿吨，增加。
• 压榨与库存: 美国10月大豆压榨量预计2.342亿蒲式耳创纪录高位，豆油库存17.17亿磅。全球菜籽产量预计9527.3万吨，同比增涨。
• 国际市场动态: 巴西12月大豆出口预计333万吨（前导281万吨），阿根廷下调大豆出口税至24%，可能刺激出口。
• 现货与基差: 当前现货价格显示豆粕与菜粕价格在江苏和广东分别为3000-2460元和2505-2460元。豆油和棕榈油价格围绕市场需求波动。
• 市场分析: 生物燃料需求上升推高美国压榨率，基差与价差指标反映短期供需紧平衡。贸易政策调整（如阿根廷关税）将影响全球供应链。