2021-08-27-上交所-武汉三镇实业控股股份有限公司2021年半年度报告_185页_2mb

武汉三镇实业控股股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概览

武汉三镇实业控股股份有限公司（简称“武汉控股”，代码：600168）在2021年上半年实现了营业收入9.63亿元，同比增长33.15%，主要得益于控股子公司仙桃水务环境和黄梅水务环境转入商业运营，以及子公司排水公司部分新建及改扩建项目进入试运行阶段。然而，归属于上市公司股东的净利润为1.45亿元，同比下降11.91%，主要由于新增污水处理设施增加折旧成本，以及不再享受社保和电费优惠等。

公司业务涵盖污水处理、自来水供应及隧道运营，其中污水处理业务是核心业务，服务范围覆盖武汉市主城区及湖北省仙桃市、黄梅县、海南澄迈县部分区域。公司拥有武汉市主城区污水处理特许经营权，污水处理总能力达到312.58万吨/日。隧道运营业务由控股子公司长江隧道公司负责，运营武汉长江隧道，该隧道是武汉市的重要过江通道。

主要观点与关键信息

一、财务表现

• 营业收入：962,953,239.87元，同比增长33.15%。
• 净利润：145,017,912.76元，同比下降11.91%。
• 经营活动现金流净额：-16,353,966.07元，同比下降253.59%，主要因购买商品、接受劳务支付现金增加。
• 总资产：171.51亿元，同比增长5.04%。
• 净资产：54.43亿元，同比增长1.27%。

二、业务拓展与运营情况

• 污水处理业务：公司总污水处理能力增加至312.58万吨/日，其中排水公司下属污水处理厂总设计处理能力为296万吨/日，委托运营项目污水处理能力为1.01万吨/日。
• 自来水业务：宗关水厂与白鹤嘴水厂总设计处理能力为130万吨/日，占汉口地区自来水生产90%以上的市场份额。
• 隧道运营业务：长江隧道公司运营武汉长江隧道，未明确2018年起是否调整盈利模式，对经营业绩影响尚不明确。

三、公司治理与运营能力

• 董事会与监事会：公司董事会、监事会及高级管理人员确保报告内容真实、准确、完整，无利润分配及公积金转增股本预案。
• 核心竞争力：
  • 特许经营优势：排水公司拥有武汉市主城区污水处理特许经营权，处于区域垄断地位。
  • 区域一体化运营能力：公司具备“厂网一体、区域一体、流域一体”运营管理体系，能够提供集成化服务。
  • 技术创新与管理优化：公司通过ISO9001、ISO14001和OHSAS18001体系认证，建立了完善的水质监督和监测体系。
  • 人力资源优势：公司在水务及隧道运营领域积累了丰富经验，拥有大量专业人才。

四、重大事项

• 股权转让：公司于2021年4月28日挂牌出让武汉远大弘元10%股权，最终由远大医药（中国）有限公司以5,198万元受让。
• 非经常性损益：公司非经常性损益合计1,867.04万元，主要来源于政府补助和投资性房地产公允价值变动。

五、环境与社会责任

• 排污情况：公司下属污水处理厂均符合国家排放标准，无超标排放情况。
• 污染防治设施：各污水处理厂均通过环保验收，具备完善的污染治理设施。
• 环境影响评价：公司各污水处理项目均按相关法律法规进行了环境影响评价，并获得批准。

重要风险提示

1. 水源污染风险：源水水质恶化可能影响水厂运营，公司加强水质监测与应急措施。
2. 生产成本波动风险：电价、药剂价格及人工成本影响利润，公司通过优化运营和采购策略控制成本。
3. 污水处理出水水质超标风险：因环保标准提高，公司加强工艺控制和升级改造。
4. 利率与汇率风险：公司通过多种融资手段控制成本，如发行债券和超短期融资券。
5. 政策变动风险：公司主营业务受政府政策影响显著，需密切关注政策变化。
6. 污水处理服务费回收风险：公司积极与政府协商，推进应收款项回收。

财务数据变动分析

公司治理情况

• 股东大会：2021年4月28日召开年度股东大会，审议通过多项议案；7月9日召开临时股东大会，改聘独立董事。
• 董事会与监事会：公司董事会及监事会成员变动情况清晰，陶涛独立董事离任，吴立被选举为新独立董事。
• 利润分配：半年度无利润分配及公积金转增股本预案。

其他重要信息

• 公司基本信息：公司注册地址为武汉经济技术开发区联发大厦，办公地址为武汉市武昌区中北路263号武汉控股大厦，无变更。
• 信息披露：公司选定的信息披露报纸为《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》，无变更。
• 子公司情况：公司主要子公司包括武汉市城市排水发展有限公司、武汉长江隧道建设有限公司等，其中排水公司为全资子公司，长江隧道公司为控股子公司。

总结

武汉控股在2021年上半年实现了显著的营业收入增长，但净利润有所下滑，主要由于成本上升及政策因素。公司具备较强的污水处理能力和区域一体化运营能力，同时积极拓展隧道运营业务。公司面临多种风险，包括水源污染、成本波动、政策变动等，但通过加强管理、技术创新和优化运营策略，有效应对这些风险。公司治理结构稳定，无重大变动，且在环境与社会责任方面表现良好，所有污水处理厂均符合国家排放标准。